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2021年11月5日

英利率不上調 債息應聲挫

英倫銀行周四出乎意料未有加息,貨幣政策委員會(MPC)以7票贊成對兩票反對維持基準利率於0.1厘,同時以6票贊成對3票反對維持購債規模8950億英鎊不變,反映該行對經濟放慢的疑慮高於通脹可能急升的預期。

議息結果出爐之後,英國10年期國債孳息率急跌10個基點,至0.972厘。貨幣市場顯示,交易員預期英倫銀行明年底前會加息103基點,較議息前的114基點降低。

降明年增長預測至5%

英倫銀行貨幣政策不變,但稱近期經濟數據強化了未來數月需要加息以維持通脹受控的預期。該行行長貝利(Andrew Bailey)【圖】在記者會上特別對市場押注當局明年會接連加息至1厘作出警告,直言這個加息力度會導致未來通脹跌至目標水平以下。儘管如此,該行注意到英國政府的保就業計劃結束後,就業市場存在重大不明朗。

該行調低經濟預測,同時上調通脹預測。當局預期通脹於明年4月升至5%,是2011年以來最高。不過,大部分官員相信這很可能是短暫的,又指幣策不能解決供應問題。官員提到,增長前景的疑慮加深,有跡象顯示消費正在減弱,主要由於供應樽頸,加上原油、天然氣和電力成本急漲,這勢導致經濟增長放慢,該行把明年增長預測由5.3%下調至5%。

在議息之前,貝利連番對通脹發出警告,過去數星期又放任加息預期升溫,如今不加息的決定引發市場對其溝通策略的質疑,令人聯想到前行長卡尼(Mark Carney)被英國議員形容為「不可靠男友」。然而,貝利不同意這個說法,稱從未承諾於特定會議採取行動,而這個決定已經非常「接近」(close call)。

日央行續實施寬鬆幣策

市場押注歐洲的央行較預期快加息下,歐洲債息上揚,法國、愛爾蘭、荷蘭和瑞士債息近周或近月紛紛重上正數或貼近正數。

彭博巴克萊指數顯示,本周全球負孳息債券規模縮至10.7萬億美元,低於去年12月高峰時的18萬億美元。

日本是其中一個負孳息的地方,日本央行行長黑田東彥周四稱,已與首相岸田文雄確認央行將維持2%的通脹目標,繼續實施寬鬆幣策。

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