2021年4月12日

本周美股前瞻

美股聚焦大行業績通脹數據
鮑威爾本周兩發言勢左右市場

道指和標指上周五收市齊創新高，本周能否保持強勢要視乎企業盈利和經濟數據表現。高盛、摩根大通等大行將率先公布季度業績，大量數據將出爐，包括CPI、零售銷售等。聯儲局主席鮑威爾周日晚（本港時間周一早上）將現身哥倫比亞廣播公司（CBS）的《六十分鐘時事雜誌》（60 Minutes），周三又會在華盛頓經濟俱樂部發表講話，本周還有多位儲局官員出席公開活動發言，可能左右市場走勢。

標指上周五連續第三個交易日創收市新高，報4128.8點，道指報收33800.6點同樣創紀錄，納指也成功走出調整區。標指全周升2.7%，是2月初以來表現最好的一周，道指上揚2%，和標指一樣是連續第三周造好，納指連續第二周報升，漲3.1%。

股票輪換活動似暫歇

納指上周升勢相對較強，是因為股票輪換活動似乎暫時停歇，投資者再次投入科技股。Ally Invest首席投資策略師貝爾（Lindsey Bell）表示，投資者正在消化近期各種利好消息，評估目前估值是否合理，並權衡通脹等不確定風險，故股票輪換活動可能稍作喘息。

新一個季績期本周正式展開，多家大行將派成績表，包括摩通、高盛、美銀、花旗和大摩。根據市場預測和初期報告，數據分析公司Refinitiv預計首季企業盈利平均增長25%。Fundstrat全球投資組合策略主管勞舍爾表示，他預期大部分周期性企業，例如非必需消費品、金融和原料等可受惠經濟復甦的公司，表現都將勝於預期。

上周五公布的生產商價格指數（PPI）增長是預期的兩倍，令市場擔心通脹惡化，儘管鮑威爾上周四說過，任何通脹升溫都應該是暫時性，聯儲局副主席克拉里達其後也重申了這個觀點，然而周二公布的3月份消費物價指數（CPI）仍繼續受關注。

NatWest Markets首席美國經濟師卡明斯（Kevin Cummins）預期，CPI從3月開始有較大升幅，因為去年3月疫情爆發，通脹開始走低，對比之下增長幅度會較大，同時預測CPI將於今年5月見頂，最高或見3.6%，到夏季開始降溫。

鮑威爾周三將出席華盛頓經濟俱樂部活動發表講話，他上周再次強調儲局在未來一段長時間都會維持寬鬆政策。高盛上周表示，儲局汲取了2008年金融風暴的教訓，估計在2024年前都不會調整貨幣政策，務求令經濟更廣泛地復甦。

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