2021年9月17日
疫情持續影響全球經濟,加上中國收緊對新經濟公司的監管,令港股受壓,恒生投資管理有限公司董事兼投資總監薛永輝【圖】表示,恒生指數的市賬率現時調整至1.11倍,與疫情擴散初期相若;歷史數據顯示,每當恒指市賬率降至1倍水平就會獲得支持,預計約在23800點見底,惟考慮到中國經濟增長在下半年放緩,未來一段時間恒指將繼續於區間上落,大跌機會微。
薛永輝估計,明年內地監管政策會較為清晰,有助中國A股和港股企穩,暫預測明年A股及港股市盈率分別為13倍及11倍,低於美股的20倍水平。
如要在股市追尋回報,薛永輝認為,中國經濟復甦較其他地區快,而且有政策推動,建議可留意受惠於內循環的內需股,例如體育用品和家電股等。中國經濟逐漸轉型,長遠戰略發展相關的行業料可看俏,包括人工智能、通訊、自動化製造和半導體等值得留意。
看好車用半導體及5G等
對於近月內地連番加強監管,導致相關行業出現明顯沽壓,薛永輝認為,將影響互聯網及科技公司的中短期表現,而板塊市盈率已由過往超過30倍,個別股份甚至近百倍,回落至約20倍左右,反映部分股份估值偏低,但從公司的預測盈利來看,相信優質企業能保持長遠增長動力。
他續稱,長線投資者可買入受惠於亞洲經濟轉型和產業升級的成長股,以及派息穩定和享經濟復甦優勢的收益股,當中涉及大中華區的包括科技及智能製造,例如車用半導體、人工智能、5G通訊、工業自動化、潔淨能源及新能源汽車產業鏈等板塊。
另一牽動大市氣氛的因素是美國聯儲局「收水」時間表,薛永輝指出,由於現時美國就業數據尚待改善,加上當地疫情控制仍存隱憂,即使局方縮減買債,步伐會相當溫和。
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