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2017年7月5日

港RQFII額度增近倍 達5000億
內地連環出招引資 助指數基金追MSCI

「債券通」前天剛宣布啟動,人民銀行昨天緊接把香港「人民幣合格境外機構投資者」(RQFII)額度大幅提高,由2700億元(人民幣.下同)近乎倍增至5000億元。

市場人士認為,機構投資者對RQFII有一定需求,儘管目前投資內地證券的渠道增加了很多,RQFII未必如前幾年般熾熱,但仍可與其他投資渠道互補,特別是A股納入MSCI新興市場指數後,投資者可按本身情況利用不同渠道買賣A股。人行擴大RQFII額度不單有利香港人民幣業務發展,亦可藉此吸引更多國際資本流入內地。

陳德霖:有利拓人幣業務

人行公布,國務院批准提高香港的RQFII額度至5000億元,以滿足香港投資者對人民幣資產的配置需求,推動境內金融市場對外開放。外管局同時宣布放寬RQFII管理,對合格機構投資者的投資額度實行備案制,日後已獲中證監批准參與RQFII的機構投資者,在申請額度時將不用再經審批,只須備案,惟獲批額度不會超過其資產規模,或其管理證券資產規模的一定比例。

金管局總裁陳德霖表示,香港的RQFII投資額度再次獲大幅提高,並繼續是擁有最多RQFII額度的地區,證明香港作為國際投資者參與內地金融市場的重要中介角色,期望業界善用有關安排,利用香港的平台發展更多元化的人民幣業務。

近年境外投資者參與內地股市及債市的渠道有所增加,如「滬港通」、「深港通」、內地銀行間債券市場(CIBM),以及新開通的「債券通」。渣打中國宏觀經濟策略師劉潔坦言,現時未必有太多投資機構會選擇利用RQFII,然而部分希望投資在交易所上市的其他產品,如交易所上市債券,便須利用RQFII,因此估計有一定需求;而且本港的RQFII投資額度於2014年增至2700億元後已告用盡,擴大額度可以滿足市場需要。

滙豐證券服務中國銷售及業務發展總監王偉全透露,昨天消息公布後已有客戶查詢使用RQFII。他預期,A股獲納入MSCI新興市場指數後,投資者可透過「滬港通」或「深港通」買入A股,但兩者均設每日額度上限,一般情況下足夠應用,惟若投資機構追蹤有關指數,定期進行資產重新配置時,或會擔心遇上每日額度限制,而RQFII擴大額度可為他們提供另一個投資途徑。另外,內地交易所上市的債券,最低投資金額較「債券通」及CIBM慣常的交易金額較低,部分希望投資於交易所上市債券的投資者料會利用RQFII。

添新途徑 補互聯互通不足

中銀香港(02388)發展規劃部高級經濟研究員應堅提到,內地擴大香港RQFII投資額度可紓緩香港投資機構對有關額度不足的壓力,而近年香港積極發展人民幣資產管理業務,增加RQFII額度有助香港拉開與競爭對手的距離,保持人民幣資產管理業務的領先優勢。

信銀國際首席經濟師兼研究部主管廖群指出,近期人民幣滙價有所回升,大幅貶值預期降低,人行伺機加大資本市場開放力度,可鼓勵資本流入。

 

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