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2022年8月2日

穆真 神州最前線

A股八月開門紅 避險情緒卻漸濃

內地七月官方製造業PMI意外跌至榮枯線下的百分之四十九,加上周一公布、反映中小企業景氣的七月財新中國製造業PMI,雖仍處擴張區間的百分之五十點四,但較六月低一點三個百分點,透視經濟修復動能在七月減弱,同時就業持續承壓,突顯需求不足成為當前穩經濟的最大樽頸。因而八月首個交易日早段,A股全線低開,其中創業板指數一度急挫逾百分之一,幸好中央在政策上繼續大力扶持汽車及半導體等行業(工信部、發改委及生態環境部昨天印發工業領域碳達峰實施方案,提出包括推動新能源汽車動力電池回收利用體系建設),令汽車整車、動力電池回收概念股再度強勁,刺激A股單日轉向V彈,創業板指數更飆升逾百分之二點三。

儘管A股八月「開門紅」(八月首個交易日收漲),但經濟走向以至台海緊張局勢仍須密切關注,特別是美國國會眾議院議長佩洛西昨天已飛抵新加坡訪問,惟《華盛頓郵報》及CNN均報道稱,佩洛西可能在今天(八月二日)晚或三日上午經由馬來西亞訪台。外交部發言人昨天再次正告美方稱,「中方正嚴陣以待、解放軍絕不會坐視不管」,重申不得安排佩洛西訪台,否則將導致非常嚴重的事態和後果。

台海目前波譎雲詭,加上昨天為解放軍建軍九十五周年紀念日,軍工板塊亦強勢崛起,包括航天發展等七隻相關概念股集體漲停。由於中國國家主席兼中央軍委主席習近平多次強調要「奮力實現建軍一百年(即二〇二七年)奮鬥目標」,為實現中華民族偉大復興提供戰略支撐,因此長線而言,軍工概念股將會與內需股同獲政策扶持及資金追捧而被看好。

內需板塊獲看漲,背景在於疫情前的經濟增長三頭馬車中,內需佔貢獻率逾百分之六十五(即使疫情復發的今年首季,內需消費仍拉動GDP增百分之三點三,貢獻率高近百分之七十),同時在最新公布的七月官方製造業PMI中已反映,需求不足令復甦動能放緩,因而目前當務之急,除基建須持續加碼外,中央將加快綠色智能家電下鄉、續免徵新能源汽車購置稅政策(長江證券預計可額外拉動作用在一百五十至一百六十萬輛左右),以至扶持房地產的剛性需求。不過,問題是內房股的復甦仍遠遠落後於形勢,據中指研究院最新數據顯示,七月一線城市成交量整體按月下跌百分之十二點九,其中沿海大城市的廣州及北京跌幅最顯著,分別高達百分之四十八及百分之三十四。

此外,地緣政治及中美關係持續緊張,包括美國證交會已把一百五十九家中概股列入「預定除牌名單」,內地的財金專家已預警要為美資本市場「政治化」做好準備,中概股在昨晚美股開市早段普遍急滑百分之四至百分之五。與此同時,由於中美關係正處於關鍵時期,美滙指數昨天在美市早段雖再回落至一〇五點四六,但離岸人民幣卻在早段大跌二百六十三點子,至六點七七九五,代表市場避險情緒升溫。

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