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2021年6月26日

穆真 神州最前線

七一行情看漲 A股慢牛加鞭

中共百周年黨慶紀念倒數5日前,人民銀行連續第二日開展近4個月來加大逆回購操作至300億元(人民幣.下同),淨投放200億元,釋放維穩流動性訊號,令上海銀行同業拆息(SHIBOR)隔夜利率再下調30.3個基點,報1.55厘,創逾一個半月新低。

「放水」及貨幣寬鬆的維穩訊號,立竿見影令A股周五全線大幅抽升1.15%至2.09%,主板滬指更自6月10日以來收復3600點關。同時成交連續6日破萬億元,更難得是北向資金連續3日淨流入,周五更多達141.03億元創近一個月新高,令全周淨買入累計逾200億元。投資者更確信百周年黨慶前夕,「七一行情」續看漲,甚至有評論認為,A股後市將會是「慢牛加鞭」,因而亦令沉寂多時的「牛市旗手」券商板塊成為周五升市火車頭,中銀證券等3隻券商股漲停。

此外,早前在18日召開的國常會上,總理李克強已宣布今年要繼續引導金融機構減費,幫助小微企業、個體工商戶降成本,並減輕上游大宗商品漲價傳導壓力,因此推出包括降低銀行卡刷卡、自動提款機跨行提取現金手續費等6方面措施,預計每年可為企業和民眾減負240億元。因而人行、銀保監、發改委、市監總局聯合推出12項降費措施,包括銀行賬戶服務、人民幣結算、電子銀行、銀行卡刷卡、支付賬戶服務等5方面。其中中國銀行業協會、中國支付清算協會周五公布降低ATM跨行取現手續費,相信令異地退休養老的人最受惠;同城ATM跨行取現手續費擬每筆下調至不超過3.5元,初步測算,預計讓利約每年40億元。而上述的12項降費措施,將於9月30日起正式實施。

官方稱初步測算,全部降費措施實施後,將可符合李克強要求的讓利240億元;其中惠及小微企、個體工商戶超過160億元,必將利好下半年整個經濟復甦的大環境。雖然內銀股周五亦出現久違的強力反彈,但繼去年李克強要求金融系統(主要是銀行)減費讓利1.5萬億元後,最近又要求再減負240億元,相信會令內銀板塊難出現報復式反彈。

由此推論,下半年的經濟及貨幣政策不僅難以急轉彎略為收緊,相信因應目前外部環境的嚴峻,包括有美國為首的圍堵下,寬鬆維穩政策相信或會延續至第三季。

與此同時,外交部周五宣布國家主席習近平28日(下周一)將與俄羅斯總統普京舉行視像會晤,由於普京於16日與美國拜登會面,令這場中俄視像會晤更受關注。今年是《中俄睦鄰友好合作條約》簽署20年,令投資者猜想,正如外長王毅3月初時所指,「世界愈是動盪不寧、中俄合作要堅定前行」,因而「聯俄抗美」的猜想再起。

另外,面對美國可能仍持續的圍堵,如何打破晶片被「卡脖子」問題更迫在眼前。中證監副主席閻慶民周五表示支持高端裝備製造、訊息技術等科創企業,通過科創板、創業板等上市集資。而百度晶片業務宣布成立獨立晶片公司,估值130億元。

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