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2020年12月5日

內地部分評級機構被約談
企業債違約惹關注 信用調整滯後虛高

自今年10月華晨(01114)母公司華晨集團及永城煤電發生債券違約,令信用評級質量問題惹起關注。中國銀行間市場交易商協會及中國證券業協會發表第三季債市信用評級機構業務通報指出,部分評級機構因信用債評級動作滯後、發行人更換評級機構後主體級別上調等而被約談。

通報提到,第三季對7間評級機構展開的2020年聯合現場檢查工作中,發現部分評級機構存在評級規範、評級方法或模型、數據庫系統有待完善、評級業務制度執行不到位、項目質量控制不足、所需材料不完整等問題。

通報表示,交易商協會已就評級動作滯後等情況,分別對中誠信國際和大公國際進行約談。證券業協會亦就交易所債券市場發行人更換評級機構統計情況,發現個別評級機構對發行人主體級別調升的比例明顯高於行業平均水平,存在評級虛高等風險隱患,已根據規定對相關評級機構進行了約談。

正面調整多過負面

另一方面,評級機構應持續監測影響受評對象信用水平變化的風險訊息,進一步規範評級作業,明確對發行人風險事件評估的作業流程,及時啟動不定期跟蹤評級,結果應有效反映信用水平,發揮信用評級的風險預警作用。

據調查顯示,評級機構在第三季曾對89間發行人進行評級調整,按年增20.27%,當中54間涉及正面調整,按年多22.73%;負面調整有35間,按年升16.67%。其中大公國際涉正面調整數量最多,有17間,中誠信國際及聯合資訊有最多負面調整,分別各有9間。

第三季亦新增6間違約企業,涉及5間評級機構,當中聯合評級有3間,有3間發行人在違約6個月前,評級出現負面調整。期內136間更換評級機構的發行人中,有17間新承造評級機構所得的級別較原級別為高,佔12.5%,大公國際上調13間排榜首,中證鵬元及遠東資信則分別有3間和1間。

加大監測 嚴懲違規

通報又稱,為進一步深入貫徹落實公司信用類債券部協調機制精神,強化對信用評級機構的自律管理,證券業協會和交易商協會繼續加強在評級自律規則標準統一,以及聯合市場化評價等工作的協同,加大對評級機構的監測調查力度,嚴格查處違規行為,促進外部約束機制的發揮和信用評級行業規範發展。

此外,中國銀行間市場交易商協會發布修訂後的《非金融企業債務融資工具主承銷商盡職調查指引》,同時新設專門章節,對主承銷商在盡職調查過程中違反自律規則的不同情形,分門別類採取不同程度的自律管理或自律處分措施,加大對違規行為的懲處力度。

 

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