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2018年5月3日

穆真 神州最前線

中美「交換意見」 談判成果存疑

資管新規延後,果然利好A股昨天早段集體衝高,但中美貿易戰陰風陣陣,又令各分類指數掉頭回落。其中首季業績倒退的格力電器、伊利股份、東阿阿膠,被「業績雷」炸得支離破碎,由大跌至跌停不等。雖然尾段所有指數跌幅收窄甚至微升,但成交急速萎縮至不到三千九百億元(人民幣.下同),突顯觀望中美談判成果的情緒仍濃。

不過,「習核心」表面上未將精力集中應對美國貿易代表團三至四日殺入北京,只公布由副總理劉鶴與美方就「共同關心的中美經貿問題交換意見」;令人嘖嘖稱奇的是,緣何「貿易談判」會變成「交換意見」?豈非預示這次談判成果成疑?

在「五四」青年節九十九周年到來前夕,習昨天到北京大學考察時除強調「國家一流、學術才能一流」;繼而聯繫到五月四日上午十時,習近平將出席「紀念馬克思誕辰二百周年大會」並發表「重要講話」;又與青年學生分享讀書心得,回憶謂自己十五歲已有「獨立思考能力……慢慢覺得馬克思主義確實是真理,中國共產黨領導確實是人民的選擇、歷史的選擇……。」

莫非「習核心」想用馬克思主義思想,來戰勝來勢洶洶的美國貿易代表團?而在有關談判前夕,美國繼續施壓,美企對血膽固醇檢測儀提出「三三七調查」申請,指中國艾康生物技術(杭州)有限公司涉案。外交部發言人這次亦刻意為談判前做「管理預期」,指「考慮到中美經濟的體量及關係的複雜性、指望一次磋商來解決所有問題,可能不那麼現實。」

新華社評論卻重拾辛辣,指「談、大門敞開」;「打、奉陪到底」,更警告美方「要拿出談的誠意來,而不是漫天要價、強買強賣」!由此看來,中方已收到美方的苛刻要求,未必願照單全收。

由此看來,北京早已預計這次談判並非終局,可能還有第二輪,甚至第三輪,而昨天內地有文章「沙盤推演」這次中美談判結果,總結三種可能性之下的市場反應;包括︰(一)完全沒有成果,將對A股以至美股構成嚴重衝擊;(二)達成一些預期及象徵性成果,對市場將是中性,且或可令美股再上試前期高位;(三)若取得超乎預期成果,分析預料A股應可中性偏好;美股則有望再創新高。

中信証券一份分析報告判斷,中美貿易摩擦最終會通過協商解決;金融、汽車等開放措施會進一步落地;而擴大能源、醫藥等商品進口將縮小貿易順差。報告還樂觀認為,貿易摩擦將為中國科技創新的未來帶來新機遇;奪「芯」之痛更明確了中國科技的發展方向,安全防範、半導體等行業發展有望超預期。

事件是否如報告預期般推移,還是逆向而動,過兩天就有分曉。要留意總理李克強在國務院常務會議上不斷推出刺激措施為「穩增長」保駕護航;繼上周再推七項措施為中小微企減稅負六百億元後,昨天在國常會上再採取措施,把企業開辦時間和工程建設項目審批時間壓減一半以上,來改善營商環境。

另一不明朗因素是,美元似乎強勢重臨。美滙指數升至九十二點六五五,觸及去年底以來新高,令在岸人民幣以逾兩個月新低六點三六○二收市,較上日跌一百六十三點子;離岸人民幣繼上日挫二百二十點子後,昨晚美股開市前再跌二百六十六點子,收報六點三六四三。人仔由去年強勢轉為現今貶值傾向,將令中美貿易摩擦更複雜!

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