2021年1月4日

區宗傑

逆境激發凌雲志 危難造就大轉機

新冠肺炎自2019年底爆發、迅猛席捲全球，造成自第二次世界大戰以來最嚴重的全球危機。雖新冠肺炎疫苗已於上月面世，且大部分市場人士均過分樂觀，認為病毒很快就會被遏止，經濟將會呈V形反彈。

然而，本人則持觀望態度，保守估計新冠肺炎將會持續兩至三年才能完全受控，因當前疫苗需極低溫度保存，而有些解凍後的有效期僅有兩天，故此，疫苗的供應鏈是一大問題；再加上疫苗需要注射兩劑才會產生作用，而部分有效期只得6至9個月，且疫苗在全球70億人中，要有七成人接種，方可產生所謂的群體免疫力，才能有效地抑制病毒傳播，何況又要面對病毒變種的問題。

有鑑於此，可以預測，2021年世界經濟只會處於極低水平上的增長，而部分發達國家的經濟仍處於衰退期，失業率仍然高企。因此，積穀防饑，有備無患的氣氛，將導致各國內部消費不振，經濟疲弱。

內地在這場疫情防控大戰中，堅持中國共產黨統一領導，全國動員、全民參與，聯防聯控、群防群治，因此防控措施非常有效，疫情在去年3月初已受到控制，並率先全球實現復工復產、復學復市，展現出色高效的管治能力，為世人防疫及經濟復甦樹立了典範。

踏入2021年，估計中國經濟將會維持較低水平增長，大約在3%至4%，主要有以下因素：一、預料今年西方國家的生產將可恢復至較高水平，因而減少對中國產品的進口依賴；二、進出口供應鏈仍需時間恢復；三、由於安全考慮，估計部分國家將會把它們的生產線撤回本土或其他親西方國家；四、失業率預期仍會高企，故內部消費對經濟的拉動受限；五、刺激經濟的方案措施將會大幅減少；六、中央銀行需要減少貨幣供應量，以免導致通脹失控。基於上述原因，中國今年經濟有3%至4%的增長，已是理想水平。

本人對內地經濟有兩處擔憂，其一是擔心樓市和股市泡沫爆破；其二是憂慮國企和民企陸績發生債務違約，如國家不迅速採取反槓桿法，則有可能導致金融體系不穩，阻礙經濟持續增長。

面對新冠肺炎疫情大爆發，由於港府各項應對措施存在漏洞，以及部分市民的不合作，令香港的疫情無法受控，經濟陷入21世紀以來的低谷；加上社會分化和動盪不安，令形勢更加嚴峻。在《港區國安法》自去年6月30日晚生效後，社會運動似乎有所收斂，秩序逐漸回復正常，但也衍生了一些後遺症，例如部分港人過分憂慮前景、移民日增，引發樓市下跌，國際金融中心的地位受挫。

隨着港府收緊各項援助和防疫措施，預料今年有較多弱勢公司將倒閉，出現結業潮，失業率隨之飆升，屆時房地產價格將會進一步下跌。本人估計，新一年香港經濟仍處於衰退周期。建議港府積極與市民溝通，以挽回普羅大眾對當局施政的信心。

澳門新一屆特區政府啟步之初不幸遇上新冠肺炎疫情，幸好特首賀一誠先生團隊反應迅速，採取果斷防疫抗疫措施。展望2021年，本人認為澳門經濟未能強勁反彈，主要有以下原因：一、一些國家和地區包括澳門，為應對疫情繼續實施旅行禁令和出入境管控措施，旅客流動仍將受到較大限制；二、內地經濟增長放緩，肅貪倡廉，相關法規出台令高端博彩客源減少；三、本地將有企業因不敵疫情而裁員或倒閉，導致失業率攀升，消費市場持續低迷；四、賭牌的續期批給將在今年中展開談判，博彩業存在很多不確定因素，加上人民幣將實行數碼化，並對在岸及離岸博彩法加以修訂，將令博彩業收入很難回復至2018年全盛時期的75%或以上。在此情況下，澳門產業多元化發展刻不容緩。

區宗傑  滙業財經集團主席

 

下一篇：	廚房波
上一篇：	歐亞板塊