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2020年8月10日

習廣思 信筆攻略

老特選情告急 「攬炒」港股立威

美國總統特朗普上周簽署行政命令,禁止美國個人及企業跟字節跳動和騰訊(00700)旗下WeChat(微信)進行交易,45天後生效,消息拖累「股王」騰訊上周五大插水。老特接連出招,關閉領事館、封殺中資科技股、制裁中港官員等,其實目的只有一個,就是為11月大選造勢,閃電立威爭取連任,若勁敵中國的主要企業股價下跌、股市受壓,便等同他的勝利。港股危險期未過,大家要有心理準備。

現距美國總統選舉還有不足85天,由於控制新冠肺炎疫情不力,老特選情告急,最新民調顯示他仍落後民主黨候選人、前副總統拜登9個百分點。為求連任,在他眼中政經事務已再無底線,他近日的「屠龍」行動有3個共通點:一是要就手,跟美國有關的最易開刀;二是要即時見效,人人看得到、感受得到的最好;三是藉行政命令手起刀落。

京暫忍讓 宜作最壞打算

如斯境況,中國若出手反制便如替「侵侵」助選,不出手又任人宰割,就現況看來,北京似乎選擇了忍讓,待美國大選後再作打算。惟是否真的能等到「後特朗普時代」到來?最好做定最壞打算。

WeChat出事之後,市場最擔心的是騰訊在美國的逾200億美元投資也會受牽連。有美國傳媒引述華府消息,指禁令不會擴至騰訊主業之一的遊戲生意,所以騰訊旗下Riot Games開發的《英雄聯盟》,以及有份投資的Epic Games《要塞英雄》等作品暫時依然安全。

話雖如此,但「侵侵」之為「侵侵」,就是「估佢唔到」,未來45天或之後會否忽然再下毒手,暫無法確定。

老特日前接受霍士新聞訪問時明言,美國終止香港特殊待遇後,港股市場將不再成功。他認為,以往美國為了維持香港的自由給予特殊待遇,不少企業因此轉到港股市場,反令美國的交易所喪失大量生意,日後情況將不復如此。姑勿論其說法是否跟事實相符,但以行動狙擊在港上市的中資科技股,拖冧港股,便實現了他有關「港股不再成功」的預言。

美續放水 大行唱好金價

本周五(14日)恒指季檢,原本市場興高采烈迎接恒指變天,同股不同權及第二上市股份終於可以染藍,豈料老特忽然一搞,偷步炒科技股好夢成空,相信短期內仍有震盪。

然而,有危亦有機,科技股短線受壓或帶來入市機會,事關稍後還有很多科技股排隊上市,包括螞蟻集團和回歸中概股等,就算「美國風險」驟增,估計科網熱潮應該不會那麼快便結束。

11月前中美關係難望好轉,更可以預期諸事不順。中美雙方計劃本月中就第一階段貿易協議的執行情況舉行高層視像會談,就目前氣氛來看,應該難以出現什麼大突破,甚至隨時會不歡而散。儘管備受新冠肺炎疫情影響,相信美方都不會調整中方購入美國貨的目標。野村日前發表報告提到,按特朗普近期舉動看來,貿協內容應該不會有變,而這可能對市場構成風險。

上周五美國公布的7月就業數據優於市場預期,推動美元反彈,美國10年期國債的實質利率雖然仍低於負1厘【圖1】,但跌勢已稍為喘定,也令近月的金股滙走勢突然逆轉,周末前現貨金價報每盎斯2035.21美元,跌1.68%;科技股回軟,納指挫0.87%;美滙指數則一洗頹風,報93.39,升0.67%。

惟鑑於美國繼續大水漫灌,疫情又未見大幅改善,加上實質債息尚處負值,金價及科技股高位回吐後有機會再上揚。近期大行接連唱好金價,高盛睇2300美元;美銀看法更牛,稱聯儲局可印銀紙但不可印金條,故未來18個月可挑戰3000美元。

「股神」畢非德投資旗艦巴郡周末公布截至今年6月底止第二季業績,純利飆86.8%至263億美元,主要由於期內股市反彈,包括蘋果公司在內的股票投資組合大賺。第一季則蝕497.5億美元。可是,受肺疫拖累,期內營運利潤跌10%至55.3億美元,收入跌11%至568億美元。

巴郡虧轉盈 全靠新經濟

巴郡屬於舊經濟股,加上手持現金達1466億美元卻投資無門,所以不時遭市場人士批評。結果巴郡上季大舉回購公司股份,5、6月間共買了51億美元,刷新公司回購紀錄【圖2】。可惜回購期間巴郡股價仍升不起,直到7月美股開始重拾升勢,巴郡才終於起動。

話說回來,以巴郡B股現價209.48美元計算,年初至今累跌7.5%,跑輸標普500指數的累升3.73%;對照同期納指勁漲22.72%,更是望塵莫及。要不是有買入蘋果等科技股,巴郡股價表現相信更差,足見舊經濟股今非昔比,股神暫也難扭轉乾坤。

 

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