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2020年4月8日

習廣思 信筆攻略

疫後防治倍艱難 溫和復甦已收貨

歐美新冠肺炎疫情數據稍為好轉,道指周一急漲7.7%。美國累計確診個案邁向40萬宗,疫情初現轉機,惟短期仍有反覆。環球投資氣氛改善,恒指昨天再升504點,期銅價格急漲4%【圖1】,是自疫情爆發以來最大單日升幅,反映風險胃納正在升溫。一直觀望的資金有機會入市試水溫,買股要買有業績支撐的股份,科技股是首選。

封城見效 美疫情仍反覆

疫情數據顯示,各國封關封城措施陸續見效,意大利、德國、西班牙的新增確診宗數確認見頂回落,英國和法國仍在尋頂,美國5天移動平均數開始回落,但未肯定跌勢會否持續。美國重災區紐約州,州長科莫(Andrew Cuomo)表示,無論是入院、死亡及需要插喉救治的人數均回落。但他沒有沾沾自喜,認為是過去兩周推行社交隔離措施的成果,所以有必要把措施延至本月29日。

科莫與美國總統特朗普每天都召開疫情記者會,前者予人感覺是數據為本,實事求是,不罵人不甩鑊,亦不給予民眾不必要的遐想,這點跟老特好誇大成果及不斷說些無事實根據的內容截然不同。科莫在抗疫過程中,盡顯他作為領袖的優點。

歐美領袖由初期輕視疫情,到最後宣布全面封關封城,經個多月苦戰,終於有機會把疫情壓下來,惟經濟卻付出沉重代價。在研製出有效疫苗前,疫症重臨的風險仍然十分大,除非各地繼續採取一定程度的社交隔離,否則近月抗疫的努力只會前功盡廢。當社會危機感減退,政府會否延續限制措施,是一個甚具爭議的政治問題,因為抗疫措施與社交自由、經濟活動等存在對立關係。科莫在記者會上更以香港為鑑,直言香港前期防疫做得好,近期卻因鬆懈而令感染個案再增加。

疫後防疫工作艱巨,官員意識十分關鍵。清明節假期期間,內地旅遊景點黃山擠得水洩不通,就是因為當局推出假期免費遊黃山,決策者可能想谷吓人流,雖然話設有2萬人上限,但這類活動風險甚高,十分容易闖禍。疫後經濟能溫和復甦已經足夠,否則活躍而頻繁的經濟活動只會讓病毒有機可乘。

三星立訊季績齊報喜

季績期近,疫情中誰是贏家誰是輸家,很快有分曉。南韓三星電子昨天預報季績,營業額按年增長5%,經營溢利提升2.7%,較市場預期為佳。該份預報沒有公布細節,分析員估計佔銷售達65%的半導體業務表現理想,原因是疫情下很多地方封關封城,民眾宅在家中,只能在線上活動,使電腦及數據中心的晶片需求殷切,帶動記憶體晶片價格上揚。

內地手機聲學配件生產商立訊精密在A股收市後預報季績,估計首季淨盈利按年勁增55%至60%,達9.55億至9.86億元人民幣,勝市場預期。首季季績驕人,看來科技板塊仍可取。內地科技股昨天造好,創業板指數漲3.3%,有重展升浪之勢【圖2】。

銅價昨天忽然飆漲,是疫情爆發後所未見,經濟復甦的預期開始進入金屬商品市場,港股市場上的金屬相關股昨天大漲,五礦資源(01208)暴升21.4%,江銅(00358)漲5.6%,中鋁(02600)也進賬8.5%。中國是銅及多種工業用金屬的最大消費國,銅價急漲,反映市場預期中國經濟可率先反彈。此外,全球目前有不少礦場減產或暫時停工,也是觸發金屬價格上揚的原因。金屬類股份短期或有炒作,但這板塊以波動見稱,追買宜小心。

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