香港股民對「秋官效應」耳熟能詳,近日另一新勢力冒起,就是「波叔效應」。事關財政司司長陳茂波每逢提及股票印花稅,往往令港股「明明綠燈(升市)轉眼變成紅燈(跌市)」。
波叔上月宣讀新年度《財政預算案》,其中一項重磅政策是把股票印花稅上調三成,由0.1%加到0.13%,恒生指數當日急跌逾900點,就連近月洶湧南下的「北水」也被嚇窒,「港股通」當日錄得今年首次淨流出,外流金額更達到破紀錄的接近200億元。
阻人發達當然不是波叔的原意。他其後在網誌上解釋,港股出現波動是科技股等股份估值較高,同時受外圍市況影響,股價調整實非出奇。不過股民就像賭仔,一般「姓賴」,這輪跌市「恰巧」在波叔宣布加稅後上演,難免令他成為眾矢之的,被損手爛腳者批評為累街坊。
股票印花稅提高三成看似驚人,但誠如財爺所講,每10萬元交易只須多付30元,對於大多數投資者可說是小數目。據券商計算,上調印花稅只會令港股交投減少一成。從量化角度看,港股今年以來成交大增,加稅後即使每日減少一兩百億元交易額,整體規模仍將高於去年,屬可承受水平。
然而,加稅對市場信心帶來的衝擊難以量化,觀乎波叔每次提及,港股就會自動配合下挫,反映了市場觀感。且一眾金融界人士激氣的是,政府在加稅前未有充分諮詢,特別是中資券商界早已講明反對加股票印花稅,財爺照樣去馬,令他們感到不受尊重。
從表面證據看,包括中國經濟復甦、中概股來港上市及中美關係暫時緩和等因素,均將為本港金融行業注入動力,今次加稅的負面影響相對上很輕微。作為波叔下屬的財庫局局長許正宇亦幫手護航,強調香港金融競爭力不應只是「鬥平」,更要「鬥好」。只不過,「又平又好」豈非更理想?何必為了每年多收約120億元稅款而令投資市場窒步?
無論如何,香港內外形勢風高浪急,波叔責任重大。就在昨日,陳茂波被美國《華爾街日報》點名挑機,該報編輯部刊發評論,呼籲波叔不用再浪費精力「試圖說服讀者,即使在政治壓迫下,香港仍然有經濟自由」。
這場風波源於由美國傳統基金會及《華爾街日報》合辦的一年一度「經濟自由度指數」排名榜,今年破天荒不再把昔日世界第一的香港單獨評級(改為跟排名107的中國合併看待),波叔遂去信該報提出反對,強調「香港仍值得單獨評級」(Hong Kong Deserves to Be in Freedom Index),而該報昨日刊登「對波叔的回信」一文,還要形容他是「幻術師」(Hong Kong's Illusionist)。
由此看來,波叔既要對內為香港開源節流,處理巨額財政赤字,又要對外捍衞國際地位,相信會很奔波頻撲。江湖傳聞波叔是特首跑馬仔遊戲的黑馬之一,其仕途能否更上一層樓,視乎這兩份功課交到幾多分成績,或者,視乎幻術靈不靈。