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2023年11月29日

習廣思 信筆攻略

恒指跑輸台韓市 生科手機股蠢動

港股相對南韓、台灣股市而言,昨天表現頗為差勁,恒指及科指分別跌0.98%及0.77%,南韓、台灣股市則齊升逾1%。資金只好避重就輕,選擇醫藥和手機產業鏈股等,科網股快手(01024)【圖1】及騰訊(00700)由於內地整頓內容粗俗的微短劇而股價受壓。內需板塊整體偏弱,昨天收市後公布季績的美團(03690)創52周新低,股價挫5.2%。

長焦潛望鏡成貴價手機戰場

醫藥股及手機產業鏈股昨天表現突出,本港上市生科股指數逆市升1.5%【圖2】。該指數上月底至本月初曾漲超過16%,之後調整,近日開始蠢動,但其成份股表現一向波動,進出宜較審慎。手機產業鏈股昨天表現相當強勁【圖3】,瑞聲科技(02018)上揚7.5%,丘鈦科技(01478)升7.2%,高偉電子(01415)漲近4%,舜宇光學(02382)進賬4.7%。

 

環球手機市場經歷了年多的去庫存後,預期明年進入回升周期,手機產業鏈股第三季按季表現已見改善,更動聽的故事是鏡頭升級趨勢。天風國際證券分析師郭明錤昨天在社交平台X表示,華為明年上半年推出新旗艦機型P70系列,將帶動高階手機相機規格升級,有利本港上市舜宇及台灣同業大立光。他認為P70系列有兩大賣點,一是採用長焦潛望鏡(令拍攝遠距離景物質素更佳,質素可媲美單鏡反光機,同時能減低機身的厚度),二是頂配型號P70 Art的廣角鏡採用高規1/1吋CIS及6P玻塑混合鏡頭,單價更高。

明年長焦潛望鏡會是高檔手機品牌必爭之地,華為的P70及蘋果的iPhone應該也會以此作為賣點。郭明錤上周發表報告預期,配備四重反射稜鏡的iPhone 16 Pro,明年出貨量會較今年iPhone 15增長100%,華為的P70則會比今年P60的出貨增長150%至230%。

華為攻智駕 股民存疑慮

電動汽車股在周一急挫後,昨日表現偏弱。近期電動車股沽壓較大,除了市場擔心減價戰,華為把智駕業務注入一家新組成的公司,並向合作車廠招手入股,國企長安汽車是首家簽訂合作備忘錄的車企,長安汽車與關聯方持有新公司不超過40%權益。

此外,華為也向其他戰略夥伴包括江准、賽力斯及奇瑞邀請入股新公司。雖然有傳聞指新公司的估值達2500億至3000億元人民幣,但華為與長安汽車簽訂的備忘錄沒有提及投資金額。

華為憑着晶片技術、人工智能、品牌價值、銷售及服務等方面優勢,今次以智駕科技與車廠合作,是內地汽車業一股新勢力,對其他車廠包括比亞迪(01211)及「蔚小理」均可能構成新挑戰,特別是明年被視為智能駕駛元年,車企比併的就是智能。

長安汽車自合作事項公布後,股價連升兩日,幅度近20%。相比之下,本港上市的電動車股則自上周五以來普遍較弱,比亞迪股價更累跌達一成。

不過,華為名氣雖大,在智能駕駛科技上有「幾猛料」,仍有待考驗。其最好紀錄是與A股公司賽力斯合作的AITO問界新M7,據報道自9月份推出以來,首50天訂單便達8萬輛,惟賽力斯產能有限,10月交付的M7為10547輛。華為本月再推出與奇瑞合作的轎車S7,下月則推出AITO問界M9 SUV。

港上市電動車股較具優勢

華為有民族品牌光環,在手機市場也做得十分出色,不過在新能源汽車市場的佔有率始終有限,合作車廠不少是較二線的企業,一線車廠都有自身智能駕駛發展計劃。正如手機生產,不論蘋果還是華為,均依賴自行設計的晶片,否則容易成為人有我有的產品,所以大廠應該不會與華為聯合,反而選擇與之比併。本港上市的電動車股在市場佔有率上仍有較大優勢,11月銷售數據將出籠,大家不妨拭目以待。

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