2023年9月29日

譚曉涵 滬深港日誌

放眼節後行情 消費表現仍可期

長假期前的最後一個交易日，A股表現平穩，滬深指數分別微升0.1%及0.05%。汽車及消費電子板塊得到較多主力資金支持，而過往在節前必定受捧的白酒股反而被拋售。投資者似乎對節後的行情有較大信心，且看假期尾聲會否有令人驚喜的政策。

滬指昨天收報3110點，微彈3點。兩市總成交金額為7172億元（人民幣．下同），與周三表現差不多，成交金額未有因為長假而大幅萎縮，可見部分資金似乎趁機提前部署節後機遇。根據慣例，只要假期間外圍沒有出現什麼重大不利消息，A股節後上揚的機會較大。

外圍因素難預測，亦非中國可控制。國內市場方面，假期消費數字及官方可能公布的利好政策等，均有望刺激節後行情。市場對今年長達8天的十一假期抱有較高期望，出行數據有機會再次打破紀錄。

白酒遭拋售 電動車炒上

百度地圖聯合交通運輸部、公安部等多個機構的數據統計，近日發布了《2023年十一假期出行預測報告》，預計今年十一出行熱度為近年最高，人口遷徙總量勢超去年200%，全國高速路段流量將較平時上升80%。人流增長可帶來消費數字的提升，內需市場在假期的表現令人憧憬。不過，內需股已炒過一輪，長假期最後一個交易日，此類股份未有進一步攀高，兩隻白酒股貴州茅台（600519.SH）及五糧液（000858.SZ）更分別出現4.87億元及3.65億元的主力淨流出；豬肉概念股牧原股份（002714.SZ）亦有4.01億元的主力淨流出，股價大跌4.56%。

隨着近期華為及蘋果發布新手機，市場憧憬電子產品的銷售增長強勁，消費電子、半導體及光學光電子3個與電子產品息息相關的板塊，昨天均錄得逾5億元的主力淨流入。

另外，電動車股近期雖然受到諸多不利消息拖累下急回吐，但昨天再度炒上，汽車整體板塊得到16.86億元的主力淨流入；個股方面，賽力斯（601127.SH）及長安汽車（000625.SZ）分別以10.52億元及3.93億元的主力淨流入，排名前兩位。

最近一段時間儘管利好政策不斷出台，但股市一直升不起。美國貨幣政策對人民幣及A股的影響不容小覷；若美元保持強勢，A股或要繼續面對資金外流問題。官方就算再出招，亦未必能夠改變市場大勢。強如「國家隊」社保基金，去年亦錄得虧損，更不要說其他小散戶。

社保基金昨天公布，2022年社保基金投資虧損達1380.90億元，投資收益率-5.07%（扣除非經常性損益後的投資收益率為-4.53%）。其中，已實現收益額829.52億元（已實現收益率3.43%），交易性資產公允價值減少2210.42億元。

社保基金成立23年來的年均投資收益率7.66%，累計投資收益額16575.54億元，在收益方面出現賬面虧損是近年少有的情況。社保基金負責人說：「面對相對不利的形勢，社保基金保持戰略定力，積極主動把握市場機會開展動態配置，逆市追加股票投資1300億元。」

當前大市已跌至低位，不少優質股份的長線吸納價值顯現。因此，儘管面對賬面虧損，社保基金未有選擇沽貨離場，反而追加投資，放眼更長線的收益。社保基金的操作向來是不少人模仿的對象，今次趁低吸納，似乎亦值得參考。

國慶中秋假期間，A股由今天起休市，本欄亦會暫停，直到10月9日復市才再與讀者見面。

下一篇：	美格智能夥比亞迪合作獲看好
上一篇：	鈾股ETF異軍突起