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2023年9月27日
9月26日，周二。通脹、加息潮導致投資市場翻天，受衝擊的不僅是股、債、樓等資產，還有昔日融資易如反掌、如今求財處處碰壁的各類型基金。隨着西方金融機構及富裕投資者陸續撤出併購交易、私募投資等領域，這扇傳統大門已愈來愈難敲，基金負責人必須想方設法另覓金主。
皇天不負有心人，俄烏戰爭刺激油價飆升，經一輪高低起伏後，國際油價近日在供應趨緊下再度上望百算，中東產油國坐擁海量現金，旗下主權財富基金（SWF）瞬間成為私募、風投、房地產基金的救命符、提款機。
天時地利各取所需
有了中東油國這條大水喉，好些併購得以順利完成，近例便有阿聯酋參與、涉資30億美元的Fortress資產管理公司收購案，以及沙特阿拉伯參與、涉及7億美元的渣打銀行航空業務交易。
正所謂一隻手掌拍不響，市場人士紛紛跑到中東叩門，巧逢沙特王儲穆罕默德及區內其他油國渴望拓展地緣政治和全球金融影響力，本就有意透過主權基金在世界各地豪擲銀彈加碼投資，天時地利可說樣樣配合，換了「平錢滿街」年代，這幕各取所需未必便能輕易上演。
畢竟，沙特記者卡舒吉（Jamal Khashoggi）2018年遇害，外界矛頭直指穆罕默德，美國與沙特關係更因此陷入谷底。西方機構向來政治正確，其主事人一度因卡舒吉事件疏遠沙特，惟時移世易，金主不在歐美而在中東，現實終於逼得他們現形，從中也可看出短短幾年間環球金融、時局變化之大。
設立據點招兵買馬
主權基金手影遍布全球，除了私募、風投或一些具規模的併購外，中東石油資本還看中哪些市場，即使一般投資者也可押註？環顧各地，最值得注意的乃日股。
《日經新聞》近日引述知情人士報道，多家中東主權基金籌備在日本設立據點，且已着手招聘當地員工。日本人管理訊息十分嚴格，從不輕易披露細節，但再密不透風，建立據點、招兵買馬也無法掩飾。中東資金對日股興趣濃厚，觀其動態，頗具大舉入市之意。
單憑傳媒「吹風」，難以確認主權基金準備在日本投入多少籌碼，估計亦不會如股神明刀明槍進軍東瀛般引人注目，惟意向清晰本身就是一個重要訊號。訴諸歷史，中東資金於上世紀八十年代日股大牛市及本世紀初小陽春皆出現過強大買氣，推動升市功不可沒，同時也反映「油元」時機判斷不錯，相關動向大有注意價值。
根據全球主權財富基金數據商Global SWF發表的2023年報告，中東主權基金掌控的資金總額（total financial capital）高達4.8萬億美元，而東京證交所主板於報告面世當天（3月20日）市值為870萬億日圓，折合美元約5.8萬億；換句話說，前者相當於後者逾八成，即使衹有小部分資金投入，對日股的影響力也不容低估。
王儲揀股情有獨鍾
還有一點十分有趣，證諸沙特公共投資基金（PIF，該國主權財富基金）向日本關東財務局提交的大額持股報告，今年春季PIF大手增持任天堂、樂線（Nexon）等遊戲營運商股份。公共投資基金由穆罕默德直接控制，眾所週知，王儲致力於帶領沙特擺脫對石油的依賴，誓要打造多元化經濟。
然而，據聞他對日本動漫和遊戲瞭解通透，從其揀股偏好不難看出，穆罕默德確是這方面的發燒友。據熟悉情況的證券業人士透露，數家中東主權基金計劃年底前訪問日本，好些家長還會帶同熱愛動漫的子女踏足東瀛。
動漫並非老畢那杯茶，個人的日股投資仍集中在銀行，原因已多番論述，可是日本股市相隔多年重現牛氣，擺脫通縮魔咒、企業治理改善是吸引外資的兩大關鍵，獨特而簡單，衹要勢頭持續，看漲大方嚮便不會改變。
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