Greed & Fear 切忌不甘心

近日虛擬資產交易平台JPEX事件哄動全港，除早前邀請兩位著名KOL、其他藝人及名人等擔任其代言人外，還協助JPEX招攬客戶。但近期許多客戶投訴，表示未能贖回投資，而且大幅調高提取虛擬貨幣手續費，變相令用戶無法提款，證監會因而轉介警方跟進。本周初警方以涉嫌串謀詐騙罪採取拘捕行動，同時收到逾1600宗報案（截至9月19日）。

現時估計JPEX案涉及千多位以至數千位投資者，款項逾12億港元，相信今次事件源於客戶因JPEX沒有獲得相關牌照而爭相贖回，導致JPEX出現流動性問題及觸發客戶投訴，迫使證監會迅速地處理和保護投資者。

一如FTX等虛擬資產貨幣早前大升，當時問題尚未浮現，一旦市場走勢逆轉，不僅投資者虧損嚴重，亦拖累交易所成交量和收入大幅下跌。

是否屬於人為損失乃另一重點，過去不少企業曾出現其自身監管不力、利益衝突、挪用客戶資金等問題，此情況屢見不鮮，而且客戶資產並非信託銀行代持，又缺乏監管，無法確保JPEX持續性，是否擁有足夠資金應付客戶贖回。

各界十分關注會否與龐氏騙局類似，例如實質上沒有為客戶資金進行投資；若投資者（苦主）欲取回本金，必須提供相關證據及文件等，倘沒有成交證明、交易時有否在區塊鏈內進行（上鏈）、能否從其他途徑取得相關紀錄，甚至客戶本身缺乏詳細資料，根本難以證明其戶口內共有多少或哪些虛擬貨幣、資金、過去交易紀錄，投資者或因紀錄不全而未能追討本金。

其他挑戰包括平台在哪裏註冊？相關資產在沒有託管安排下情況堪虞。若不知曉的話，究竟根據哪個國家或地區法例追討資產？以JPEX旗下虛擬貨幣如JPC等為例，相關資產價格現已大挫，甚至變零。儘管現時JPEX資產及物業被當局凍結，或許日後有機會取回部分資金，投資者宜作出最壞的心理準備。

經濟差資產貶值騙局增

香港好不容易熬過社會事件和3年疫情，當市民以為經濟稍稍轉佳，豈料中美博弈持續升級、制裁不斷。美國為壓抑中國「全球二哥」地位，「全力以赴」帶領環球諸國圍堵中國，政治、經濟、金融、科技、外交、軍事等無孔不入，方法層出不窮，還屢屢「唱衰」香港，拖累本港各項資產皆下跌，只有利率和港元跟隨美國上升。

近年來美國聯儲局持續加息，美息回復至正常水平，全球卻在高息環境下大吃苦頭，中港資產大幅貶值，尤甚是房地產及股票等，加上利率負擔大增，市民苦不堪言。

綜觀目前人民幣走弱、內房債下挫、企業營商環境欠佳、人手不足、客戶流失……非常容易被誘騙去投資，恐變得雪上加霜，皆因貪婪與不甘心。

JPEX吸金大法失效原因︰

1.證監會在6月1日宣布虛擬資產交易平台發牌制度開始生效；

2.高息吸納客戶，但無以為繼（約10%）；

3.客戶所賺取的回報或許為莊家造市所致，故未能長久；

4.客戶購入JPEX自家推出JPC等虛擬貨幣，但沒有其他交易平台，故十分容易被操控；

5.交易費用高昂至極不合理水平，引發投訴聲音更響亮；

6.要求客戶提供所持有的加密貨幣「私鑰」，隨時可被挪用；

7. OTC及ATM協助招徠更多客戶及增強信心，可惜被警方調查後猶如「樹倒猢猻散」；

所謂「福無重至、禍不單行」，投資者面對各項資產下跌皆不甘心，期望盡快收回失地，甚至賺取利潤，才容易被他人、產品或服務乘虛而入。

若市民安居樂業、資產和收入穩定，尤其是股樓滙及工作等，相信不會出現眾多市民被蒙騙。當然某些人只希望爭取多些收入，或透過互聯網參與呃Like等活動增加收入，卻誤中圈套，不但未能賺取回報，反而因要支付訂金而受騙，可謂禍不單行。

不敵心魔賠上金錢與代價

本文標題為「貪婪與害怕」（Greed & Fear），原意為一個平衡，當閣下貪婪時，每遇到某些十分容易賺錢方法或途徑，無論橋段創新或陳舊，必須抱持害怕被他人欺騙的態度，小心翼翼及不斷印證，亦須與朋人或家人交流，以免害怕心態被不甘心戰勝，繼而不敵自己心魔，賠上金錢或其他代價，非常不值得，各位宜互勵互免。

筆者從事金融業多年，希望上述事件能夠協助本港虛擬資產市場健康發展，為業界帶來積極和正面的作用。

回顧東驥模擬組合，截至今年9月19日一周上升0.11%，年初至今表現為-3.5%，成立至今累計升幅達775.62%，平均年化回報為8.51%。

聲明︰作者為香港證監會持牌人士，沒有持有上述所提及的證券。

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