貓眼娛樂復甦超預期

港股終於反彈，恒指昨升167點，收報17791點，總算暫時喘定，短線或有弱勢反彈，惟萬八點關口有初步阻力，預料反彈完成後，恒指將回補去年11月的兩個上升裂口。

發行多部電影票房滿堂紅

貓眼娛樂（01896）早前公布亮麗中期業績，上半年收益21.97億元（人民幣．下同），按年增長84.4%；純利4.07億元，大增167.8%。貓眼主要在內地提供在線娛樂票務服務、娛樂內容服務、電影及電視劇投資，以及廣告服務等。去年疫情肆虐，電影票房萎縮，貓眼去年純利大跌71.5%至1.05億元。今年疫後復常，電影市道回暖，貓眼業績強勁復甦。

上半年全國電影票房（含服務費）262.71億元，按年增長52.91%，大約回復到2019年同期的84%，但貓眼上半年盈利已相當於2019年全年盈利4.63億元的88%，期內該公司的在線娛樂票務收入為10.2億元，增長71.5%，主要因為其主控發行和出品的多部電影都能夠賣個滿堂紅，包括春節檔期票房前三位《滿江紅》、《流浪地球2》和《熊出沒．伴我熊芯》，以及五一檔期的票房冠亞軍《人生路不熟》和《長空之王》，反映該公司的眼光和前瞻布局能力。

此外，線下演出市場疫後顯著恢復，上半年全國營業性演出的票房較去年同大增673.49%。貓眼順應市場升溫趨勢，加大投入和發展現場演出服務，上半年旗下貓眼演出的總GMV和訂單數均已超過疫前水平，而且在演唱會、體育賽事、音樂節等多個細分品類都出現突破性增幅。

全年市盈率料降至14倍

下半年貓眼料可維持強勁增長，首先全國暑期電影票房熱爆，現正衝擊200億元，熱門影片如《八角籠中》、《封神第一部》、《消失的她》和《長安三萬里》，該公司均有參與出品或發行，後續還有《學爸》、《危機航線》、《金手指》、《我經過風暴》、《天才遊戲》等影片排期推出。

貓眼昨日收報10.28港元，預測全年純利可達8億元，市盈率將由101倍降至14倍左右，可候回至10港元買入，目標12港元。