2023年6月8日
近年流行一說指港股要睇人幣。的確,若把美元兌離岸人民幣和恒指同示一圖,即見緊密關係。然而,這關係並非始於近年,而是早自2016年秋起已有,但不穩定,不時有所微調。當今的一段緊密關係可追溯至去年秋,而早前的關係又稍有不同。
人幣每貶千點子或約1.4%,恒指對應挫1250點;或人幣每貶1%,恒指跌875點。照計死數,人幣若貶至去年秋的7.3、7.4位置,恒指也要跌回14000點、15000點。然而,看清些少,港股近兩周其實較人幣所預示的強,照計應穿18000點,但無。
另外,3月至今,人幣變動有時稍領先於恒指,可達兩周。基金未必睇人幣持港股,但人幣貶反映壓低息、確認經濟差,亦是沽港股的充分理據。眼見如斯貶值、跌市,很難相信甚至想像港府的樂觀說法指出今年經濟勝舊年。他們雖經常判斷失誤睇錯市,但市場仍理智。
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