2023年5月25日
內地A股下跌,人民幣再試半年低位,加上華府與國會就債務上限談判未有進展,拖累港股表現,恒指跌勢已確認,在十個牛皮九個淡下,後市有機會下試18800至19000點。大批好倉衍生工具死線在18800點,會否先殺好倉才吸引資金重臨值得關注。基於大市跌勢頗全面,人民幣兌美元一度低見7.08,收7.05,外債多的內房受壓,內需板塊亦明顯回落,金融、濠賭旅遊及體品股下挫。官媒指人民幣不會大升大跌,市場正等待官方入市干預帶來技術性反彈,部分資金流入防守性較強的電企及公用股。近期北水流走令人不安,看來「五窮月」先下試低位機會增加,同時反映內地經濟復甦未如預期呢!
恒指全日低見19046點,收報19115點,跌1.62%;國指收6478點,下滑1.9%;科指報3775點,挫1.99%。不過,大市全日成交額只有979億元,反映沽壓未有明顯增加,特別是近日已見一批早前強勢的板塊現沽壓,是否代表強勢股下跌屬調整尾聲?包括「中特估」及科技股。
濠賭內需旅遊急回吐
濠賭板塊回落,早前大市炒五一黃金周後,未知是否「一節淡三墟」,近日內地疫情反彈亦成回調藉口,剛獲大摩上調至「增持」的永利(01128)創3個月低位,收報6.69元,跌3.46%。日前銀娛(00027)公布首季經調整EBITDA按年漲2.3倍,季度淨收入70.5億元,按年升72%,受惠農曆新年黃金周復甦,其銀河國際會議中心和銀河綜藝館的路氹第三期項目順利試業,年內亦有兩間酒店開業。銀娛收49.9元,急挫4.3%【圖1】,但不排除完成調整後有反彈。金沙中國(01928)更瀉5.35%、美高梅中國(02282)低收5.29%、澳博(00880)跌2.63%。
內需消費旅遊股亦偏軟,旅遊相關攜程(09961)跌3.29%及同程旅行(00780)下滑2.7%,餐飲股海底撈(06862)重創5.6%、呷哺呷哺(00520)挫3.94%、海倫司(09869)瀉6.89%、百勝中國(09987)跌4.1%。人民幣偏軟,加上內地傳染病專家鍾南山預期疫情第二波在6月底才見高峰,成這些股份回調藉口。
體育用品股亦見沽壓,滔博(06110)公布截至今年2月底止年度純利約18.37億元人民幣,按年下降24.92%;每股盈利26.92分人民幣,派末期股息每股5分人民幣,連同特別息每股15分人民幣,合共派20分人民幣。滔博業績倒退,主要受期內疫情反覆影響,股價昨日低見6.08元,最終收6.13元,勁瀉11.16%。其他體品股中,特步(01368)挫2.33%、安踏(02020)跌1.17%、李寧(02331)低收2.06%。品牌消費股亦見有較大幅回吐,普拉達(01913)挫6.85%及新秀麗(01910)跌3.83%,反映部分強勢股跟隨大市回吐,留意部分技術走勢見轉弱,普拉達正考驗51元附近支持,一旦跌穿可下試250天線(43.8元)。
雲業務正步入減價競爭日子,金山系的金山軟件(03888)首季辦公軟件業務雖然維持穩定增長,但股價仍回吐3.33%;金山雲(03896)收報2.19元,大跌10.98%,反映首季業績遜預期,料第二季收入亦偏弱,正面對其他經營雲業務公司的競爭。
雲產業掀減價潮競爭大
近日明源雲(00909)已回落至去年11月低位,昨天平收;阿里巴巴(09988)亦傳出旗下阿里雲將裁員約7%,看似為改善阿里雲財務狀況,為分拆上市鋪路。事實上,早前騰訊(00700)、京東(09618)及中移動(00941)旗下雲服務已減價搶奪市佔率,其中京東旗下京東雲把其全系核心產品開啟「全網比價」,似配合京東618推動中小企數字化升級降本增效。內地新經濟企業面對激烈競爭,短期雲服務股料持續跑輸大市。
由於有空中服務員涉歧視內地乘客,國泰航空(00293)就事件致歉及辭退相關員工,事件對力求復甦的國泰會否有影響,仍有待觀察。國泰早前公布4月份載客量回復至2019年水平,但近月因內地經濟復甦力度未如預期,其股價也受壓,昨天收7.5元,跌1.58%。不過,相對3間中資航空股期內表現,國泰已屬偏強,中資航空股首季虧損雖收窄,但去年虧損千億元財務壓力不低,近期人民幣偏弱亦對期內收益造成影響,昨天國航(00753)挫3.95%、南航(01055)跌3.43%、東航(00670)下滑4%。
人仔弱勢一方面支持出口,但另一方面對近年飽受外債困擾的內房股再添沽壓,不少早前獲內地扶持融資的內房股大跌,龍湖(00960)急插7.9%【圖2】、綠城中國(03900)重創6%、融創中國(01918)跌5.5%、雅居樂(03383)挫4.69%,不少更創今年新低,國企紅籌的中國海外(00688)及華潤置地(01109)亦下跌,市場關注4月份內房銷情放緩,不利內房股資金流,這個弱勢板塊在跌市中不宜沾手。
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