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2023年2月6日

陳檬 「權」力遊戲

期指倘收復20天線 有力挑戰23000

上周五,期指裂口低開264點,報21826點,初段反彈至21894點後跌勢加劇,早市時一度急插582點,低見21508點;午後,期指跌幅收窄,最終全日挫447點,收21643點;夜期跌96點,報21547點。

美國勞工部上周五晚公布一系列就業數據,1月份非農就業新增職位達51.7萬個,除了較經修訂後12月的26萬個為多外,亦遠超市場預期的18.9萬個。此外,1月份失業率由12月的3.5%進一步降至3.4%,為1969年以來最低,同時亦較市場原預期的3.6%為佳。

最新就業數據表現強勁,背後反映出就業市場仍然熾熱,令美國通脹數字進一步顯著回落的難度大大增加,故在上述就業數據公布後,美國加息周期終值為5厘至5.25厘之間的預期隨即升溫,而且利率期貨顯示,市場開始認為聯儲局本年度內應不會減息,因而觸發美滙及美債息上周五急升,美股則下跌。

如筆者之前所講,以美國現時經濟及就業情況來看,應難以為聯儲局提前結束加息周期提供空間,亦與主席鮑威爾在上周議息會議後明言可能要多加幾次息的說法吻合。因此,筆者認為,除非美國的就業及經濟情況在未來一兩個月內突然急速轉差,否則預計聯儲局最低限度在本年中仍會繼續調高利率,大家不要過早對加息周期快將完結抱有太大憧憬,並要慎防是次加息周期的終值,有機會較市場預期的為高。

21339點若失守將續尋底

技術方面,期指連續反彈兩日後,上周五再次急挫,最終除了在日線圖中營造出近月少有的下跌裂口(21983至21894點)外,收市時亦以陰燭插穿20天移動平均線,為去年11月起展開升浪的首次,令近日跌勢演變成一次顯著調整的機會大增。大家須特別留意期指於今明兩天的走勢,一旦能夠盡快以陽燭收市重返20天移動平均線之上,上周五出現的向下破位便可確認僅為一次「假突破」,後市較大機會再向上朝23000點水平進發;相反,若期指繼續下滑並以陰燭收市跌穿前低位21339點,一輪顯著的調整便可確認,預計後市最終會考驗20000點關口。

策略方面,之前部署了的即月Long Call,應已按建議於上周五先行全數平倉計數離場,而當中的損失應屬輕微。目前投資者可先留意今明兩日的市況,待短線方向較為明朗後才作下一輪部署。

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