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2023年1月14日

Anson Sir 型格理財

設定目標要SMART

先來「亂吹」一下大市。道指之前出現突破動力,看來想繼續牛上去,但周中遇到阻力又重回不上不下的情況。兩邊市也憧憬新冠肺炎疫情解除而嘗試「爆上」,恒指勝在夠便宜,要升至23000點也不難,但理應在21500點到21800點有沽壓;美股則難估很多,納指相對上年便宜,有些科技股估值確是比以前合理,相信散戶或某些大戶也會掃貨。同一時間,道指估值卻很貴,所以窄幅牛皮也不出奇,美股因為個股較突出,現在勝在炒個股而非大市。

筆者傾向買科技股為主,有心有力時則會玩玩期權,以及一些受疫情影響比較嚴重的優質股。短線好倉會小心地跟大市炒上,直到再有任何散貨跡象才再考慮布局淡倉。

投資成果是由我們的決策質素而定,本金多與少當然重要,但那麼多投機工具可用,買錯或時機不對才是最大問題。

決策質素跟我們的目標、知識、價值觀、生活、形成的習慣、環境等息息相關。我們的目標達不成有許多原因:用錯方法、目標過高、目標不是由心而發(即是根本不想做)、「心」一開始已經有點問題、目標與壞習慣相沖、習慣了懶去行動、慣了靠運氣……其他人為或環境因素等等。你能夠由這些方向一一尋求解決方案,亦可以在確認該目標是「確實想做」後,直接由改變習慣去實踐。

不要浪費新動力

新年是籌謀新計劃的好開始,一個原因是可以借這個「新」字去改變習慣,擺脫因為習慣而構成的阻礙。用「新」去除舊,是有着心理上的實際效果,只是動力不會太持久,到2月大概已經不太新,很多人定了目標後用舊方法去消耗這個難得的「新年動力」,治標不治本,就像執屋後不到一個月又再亂過。若果我們能夠利用「新」動力,打造成一個新習慣,就能把動力的效果保持下去,治標又治本。

首先講設定目標。目標必需要SMART,即是Specific(特定)、Measurable(可量度)、Achievable(可達到)、Realistic(實際)、Time-based(有時限),假如未聽過可以上網查查更準確及詳細的定義。簡單來說,你的投資目標可以是「在一年內用基本分析及技術分析,以冒得起風險的資金買股票,令相關資產增值10%」,但不應是「今年要發達」、「要賺10億」、「身家多十倍」或「財源滾滾來」。

如果你已經有一套相當不錯的買賣系統或技術分析系統,要做到更有彈性及更能適應市場,可考慮把回報從目標中剔走,因為目標回報很多時是由不相關的經驗所構成,例如往績升幅,而過去表現卻不代表未來,所以用作參考時不夠準確,反而令自己過早止賺或做錯事。有定額目標對於本金比較大的投資者會有效,但對於「小本經營」的散戶,只集中做好一件事,賺取能賺取的最佳回報有時可能更好。

由行為改變習慣

以筆者個人經驗及見解,在投資上我們的常見壞習慣包括:單用一種分析方法、死腦筋永不變陣、亂信消息及分析、亂用別人的招式而不先行內化、沒有做紀錄及檢討、不止蝕、不止賺、不學習、擔心未發生的事而不顧當下的實際情況去行動等等。我們在定好新一年目標之後,最好先檢討上一年有沒有這些毛病,並以改變關鍵影響力的壞習慣來作出發點,定出一系列新的行為。

例如筆者會在投資持續出現問題時「清倉」,離場一星期,以冷靜的狀態檢視自己所犯的錯誤,制定一個與其相反或無關的新習慣來達成目標,這樣能夠同時打斷不止蝕及錯用單一招式的問題。又例如玩圖表分析經常用支持阻力而中招,那就把股價圖關掉,只留技術訊號試玩一下,或是關掉陰陽燭只留平均線,以去除潛意識的慣性錯判及習慣一下趨勢分析。此外,筆者有一段時間買期權總是心魔上身,很易因為其快上快落的特性而打亂陣腳,那就改為用期指玩即市再配合槓桿ETF「過夜」,相關本金會增加,但更能抑制「賭性」。

反過來說,如果發覺自己有「心病」不敢買股票而錯失多個機會,就會考慮用小本的個股期權代替正股去冒險。

看法也是一個習慣,例如有些人見到不認識的事情總會害怕,有些人則會興奮地去迎接未知之數。持續的投資錯誤大多是由認知或信念所產生,改變認知事物的方法可能是我們最能解決投資問題的一招。

更準確地說,重複的行為形成習慣,習慣有機會形成信念,所以由行為開始改變,令自己有新的好習慣,就有可能在新一年有真正的改變。

 

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