熱門:

2022年11月15日

彼得 股事記

內房有救 中資金融板塊重生

股市變臉可以很快,早前不少人還在擔心世界末日,豈料一個轉折,竟然又雞犬皆升,炒個不亦樂乎。美國有機會放慢加息,以及內地逐步放寬防疫限制,是兩大利好因素,但要數真正強心針的話,阿爺在二十大後加緊救市,尤其是放水撐內房,是振奮各行各業的一大德政,其中受內房債務危機拖累的中資金融股有望重生,值得留意。

建行招行估值便宜可吸

上月講過買民企內房股是信與不信的問題,信有救的話,跳樓價入貨值博,藍籌碧桂園(02007)便是其中之一。一個月前碧桂園股價1.77元,之後持續受壓,本月初更曾低見1元。不過,最近官方連環出招救內房,包括要求銀行增加內房貸款,以及大開發債方便之門等,結果碧桂園股價在幾日內彈升逾倍,反映現在市場相信內房今次真的是有救了。

內房有救就如放寬防疫,各行各業都受惠,而在風眼中的中資金融股也有望否極泰來。雖說內銀泵水救內房,風險高,壞賬隨時大增,惟只要救活了,便不是問題。內銀在中國經濟之中一向扮演「終極金主」的角色,以內地特色辦事邏輯,不會做沒有把握的事,當然,長命債長命還,效率未必如純商業銀行,不過國家追求的是穩定,加上有其他政策配合,說內銀獨力包底其實是想大了。

目前內銀股估值甚低,然而投資者信心仍薄弱,伺機低吸的話,可揀建行(00939)和招行(03968)。建行有望受惠樓市回暖及內地基建投資增加,現價市賬率僅0.37倍,股息率有9.3厘,中線可以250天線(現為5.28元)為目標。至於招行,將得益於內房有救及經濟重啟,消費信貸有望提高,現價市賬率約1倍,股息率4.9厘。

金融機構做金錢生意,若本國貨幣貶值,便是硬傷。早前美元超強勢,人民幣一度急貶值,賺人仔的中資股自然無運行,靠人仔賺人仔的中資金融股更加水深火熱,面對內房財困及經濟放慢夾擊,沽售潮一浪接一浪,慘不忍睹。現在情況剛好相反,美元轉弱,人仔回升,中資金融股現生機。相對內銀,內險股動力更強,因為險企有大量房地產投資,同時受惠股市上揚,前景明顯好轉。

中信証券料「有升有息」

內險股就選兩隻龍頭平保(02318)和國壽(02628)。平保現價市賬率0.77倍,股息率6.8厘,不算貴;國壽市賬率0.5倍,股息率7.2厘,估值似乎較平保吸引,但也反映兩股在投資者眼中的優劣。不過,反彈市講資金流向,平保先行一步,國壽有條件追落後。

至於中資券商股,由於多項利好因素推動內地A股反彈,自然亦見曙光。龍頭中金(03908)及中信証券(06030)可看高一線。中金現價市盈率5.1倍,股息率2.5厘;中信証券市盈率6.9倍,股息率4.2厘。中信証券的未來似乎更加「有升有息」。

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads