2022年11月2日
中港股市昨天因憧憬中央改變動態清零政策而大漲,恒指及科指分別勁彈5.2%及7.8%【圖1】,滬深300亦高收3.6%。藍籌股騰訊(00700)、美團(03690)、華潤啤酒(00291)及金沙中國(01928)飆逾一成。改變動態清零政策對中央而言是困難的抉擇,上月也曾炒作過內地研究放寬旅客隔離限制至「2+5」,然而只能說炒股容易,抗疫艱難。
一個傳聞激發無限聯想
觸發恒指大升768點的傳聞,來自交通銀行國際前策略師洪灝(現為上海對沖基金思睿研究首席經濟師)的一段帖文,他說聽聞中共中央政治局常委獲任命領導一個經濟重啟小組,檢討美國、新加坡及香港的新冠疫情個案,評估未來中國重啟的幾個可能出路,目標是明年3月實施。網絡上也有其他傳聞及推薦疫苗和抗疫相關醫藥股。
暫時未有證據證實或否定該段帖文,外交部發言人的回應是不知有此事。內地媒體對此傳聞沒有轉載或報道,只稱中港股市大升,以及交代表現突出的個股升幅。外媒如彭博則在港股尾市才出稿,以未經證實方式引用該帖文內容。
消息雖然未經證實,資金卻瘋狂地炒爆本港上市的中資科網股、濠賭股、中港餐飲股、疫苗與醫藥股、內地白酒股及旅遊景點股,情況可以萬馬奔騰來形容,很少見一則傳聞可以引起如此廣泛的聯想。
中港股市今年十分慘情,估值低殘,易受一些利好傳言左右,特別是經過上月的巨大跌幅。不過,中國經歷長期動態清零政策,一旦要改變,也需要巨大政治勇氣。與美國、歐洲、日本、印度及香港【圖2】等地方相比,中國的自然免疫率實在太低,官方數字顯示迄今曾確診的不足300萬人,相比以上地區實在微不足道【圖3】。這些地區曾經歷悲慘時刻,付上了沉重人命代價,不少慘痛場面令人刻骨銘心:印度出現屍浮恒河,香港則有寒冬下染疫者擠爆急症室,露天待診。
港今波死亡率足令中央三思
改變動態清零不是一件輕易的決定,否則「阿爺」一早就做了。以香港去年底發生的第五波疫情(自去年12月31日起計)感染個案的死亡率達0.55%,中國有14億人口,要達至一個較高的自然免疫率時,死亡人數以百萬計,可能也無可避免。美國因疫情而亡的人數達107萬,才能走到今天境地。唯一有利中國的是現時流行的Omicron變種毒株傳染力強但毒性較弱,可是本港第五波疫情下,接種一劑或未曾接種過疫苗的確診者死亡率達1.91%。內地老年人口多,接種率是領導人不能不顧慮的。
近日內地疫情趨嚴重,上海迪士尼周一因出現病例突然關園,旅客要進行核酸檢測,呈陰性才能離開;鄭州富士康廠房因爆疫封控,工人沒有足夠的伙食而出現離崗返鄉潮;廣東省的病例周一增至697宗,以廣州最為嚴重。暫時所見,當局在出現個案的城市實施嚴格管控措施,未見官員對動態清零政策有絲毫動搖。內地一旦決心放棄清零,必然有甚多事前準備要做,包括大幅增加隔離設施,準備好各種緊急的醫療物資及病床,以防轉變抗疫策略會有大量危症出現,到時大家有目共睹,不會是炒股那麼簡單。
南韓出口跌 與日同病相憐
外圍方面,澳洲央行昨天加息0.25厘,雖稱會繼續加上去,但市場料幅度會較為漸進,即每次加0.25厘。消息令澳洲3年期國債孳息回落15個基點,澳洲股市則上升1.7%。本周聯儲局將進一步加息0.75厘,市場估計12月開始加息幅度會降到半厘,明年再加每次也只會0.25厘。炒息口近見頂的交易依然非常活躍。
南韓10月份出口下滑5.7%,為兩年來首跌,南韓的主要出口為晶片、顯示器及煉化產品,一向是國際經濟需求的重要指標,至於對中國的出口,則是爆發疫情後首見雙位數跌幅。
能源價格高企,南韓10月進口增長9.9%,進出口此消彼長,10月貿赤達67億美元,遠高於市場預期的35億美元。南韓的經濟困局跟日本十分相似,可說是難兄難弟,暫時尚未見曙光。
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