2022年10月4日
港股跌勢未止,恒指昨日低見16906點,續創11年新低,反彈至17079點收市,挫143點,險守17000整數關口,大市已超賣,隨時反彈,是否值博則見仁見智。
內房股強力反撲,雖然9月份內房銷售未見復甦,但「阿爺」近期接連出招穩定樓市,包括人民銀行下調首套個人住房公積金貸款利率0.15厘,以及財政部給換房者提供退稅優惠,應有助穩住樓市。
水泥股亦見逆市向好,樓市若喘定,水泥價格也有望回暖。受樓市低迷及天氣異常影響,水泥價格自5月起跌跌不休,但數據顯示9月下旬以來,隨着天氣好轉,下游需求持續回升,全國水泥平均出貨率創出年內新高。
水泥股中一向看好中國建材(03323),除了相信行業低潮已過,更重要的是其新材料業務表現優異,提供增長新動力,這是其他水泥股沒有的優勢。
進軍石墨礦產品
今年上半年,中建材營收1089.6億元(人民幣.下同),按年減少10.6%;純利下挫31.2%,至54.48億元,跌幅少過海螺(00914)和潤泥(01313)。中建材的「水泥+」業務期內收入減少13.3%,歸母淨利潤大減72%,至21億元,主要受水泥、熟料等價量齊跌影響,不過骨料表現穩好,銷量按年增34.2%。
新材料業務表現耀目,期內歸母淨利潤升14.9%,至28.8億元,純利貢獻已超過五成。其中玻璃纖維海外需求強勁,石膏板需求韌性強,均表現穩好。風電葉片售價跌而成本增,相對失色。鋰電池隔膜和碳纖維因新產能投放,銷售放量增長,前者收入增長逾53%,後者大升125.5%。
中建材投資新材料多年,隨着項目相繼成熟,盈利貢獻快速增長。該公司最近投資20億元建立全資子公司石墨平台,進軍石墨礦產品和深加工產品領域。天然石墨負極材料是鋰電池的重要元件,石墨平台將可與其鋰電池隔膜業務發揮協同效應。
大市疲憊,暫時只宜博短線反彈,中建材可候回吐至6港元吸納,目標7.2港元,跌破5.75港元止蝕。
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