強勢美元壓境港股市底續弱

美元滙價及美國債息抽升主導上周金融市場表現，港美股市齊齊報跌，全星期計算，恒生指數挫717點（3.56%），標普500指數也瀉約3.3%；科技股沽壓沉重，恒生科技指數和納指全周分別回落3.7%及4.2%。

美國聯儲局主席鮑威爾8月底「放鷹」後，市場密切注視經濟數據會否為其取態「背書」，結果多項數據表現不過不失，其中7月份JOLTS職位空缺數目意外地上升至近1124萬個；雖然市場焦點的就業數據未算強勁，8月份非農業職位增加31.5萬個，略勝預期，但平均時薪按月僅上調0.3%，遜於市場估計的0.4%。投資者相信聯儲局將持續加息，刺激10年期和兩年期債息分別突破3.2厘及3.5厘水平，而美滙指數更一度逼近110關口。

息魔困擾科技股落後

美滙指數在周五就業數據披露後曾回落，惟很快收復失地，整體升勢並未扭轉，值得留意的是，在非農數字公布後，利率期貨顯示，市場預期聯儲局本月加息0.75厘的機率由超過70%下降至57%，意味加息幅度還存在不確定性。

聯儲局偏鷹政策態度推低美股，特別是利率敏感的科技股拋售壓力尤大，納指顯著回吐，10天線將向下插穿50天線，呈死亡交叉，而4月初出現該警號後指數續大幅回落【圖1】，惟由於14天相對強弱指數（RSI）挫至超賣區，短期或有反彈。

另一方面，標指中線市寬（股價高於50天線比率）及長線市寬（股價高於200天線比率）同樣下降【圖2】，前者更失守中軸50，代表整體大市市底轉弱。

在強美滙壓力下，離岸人民幣滙價進一步走貶，繼續處於每美元兌6.9人民幣水平，影響港股走勢，恒指反覆尋底格局未改，上周五低見19342點，觸及保歷加通道底部【圖3】，加上沽空活動熾熱，估計隨時出現挾倉，或有技術性反彈。然而，整體港股短線市寬（3天線高於18天線比率）向上挑戰50%強弱分界不果，已回落至42.5%【圖4】，反映短期市底沒有改善。

藍籌普遍跌騰訊跑出

至於各行業表現，信報EJFQ分類25個板塊上周全數見紅，跌幅介乎0.57%至7.79%，汽車板塊排在榜末，主要是內地新能源車企銷情欠理想，以及重磅的比亞迪（01211）遭「股神」畢非德旗下巴郡減持，拖低股價。此外，行業中線市寬亦一律低於50%強弱分界【圖5】，可見港股內部質素依然疲弱。

藍籌股上周亦乏善足陳，只有騰訊（00700）、金沙中國（01928）、恒隆地產（00101）及領展（00823）4隻錄得漲幅，騰訊按周上升1.4%，已屬最佳。恒指今日正式納入4隻「新貴」，包括中國神華（01088）、周大福（01929）、翰森製藥（03692）和百度（09888），成份股增至73隻。

內地方面，宏觀經濟數據未見起色，雖然8月份官方製造業採購經理指數（PMI），按月從49回升至49.4，但同期財新中國製造業PMI卻由50.4跌至49.5，重陷收縮區間，反映製造業不景。8月官方非製造業PMI為52.6，服務業PMI為51.9，同告下跌，顯示非製造業景氣亦在減退。

A股持續偏軟，按周計算，滬深300指數挫2.04%，上證指數則回落1.54%，且中線市寬輾轉向下；深圳股市尤為疲弱，深成指與深圳創業板指數分別下瀉2.96%及4.06%，而且後者已失守100天線【圖6】，技術走勢欠佳。