從油股發威想到瞓身Tesla

8月30日，周二。美股年初觸頂以來有過幾次像樣的反撲，最終都是翻盤失敗，無法重拾長期升勢。聯儲局主席鮑威爾講到明，要恢復物價穩定，民眾和企業就得承受痛楚；沒說出口的那句是，投資者也要幫幫手捱義氣，為對抗通脹吃點苦頭。超寬鬆時期，決策者關心S＆P多過CPI，淡友fight the Fed焦頭爛額。如今緊縮當道，終於輪到好友嘗嘗與聯儲局對着幹是什麼滋味了。

老畢身處好友陣營，自然明白fight the Fed有多難，但眼前形勢錯綜複雜，因此並未基於通脹見頂、最鷹時刻已過一類想法而減低能源股持倉。早前煉油愛股Valero跟隨整個板塊急劇調整，在下來不及反應，沒溝貨亦沒清倉，賬面利潤所剩無幾下任其「躺平」，結果股價由低位回升逾兩成。假如識得像股神增持西方石油那樣愈跌愈買，應該少許多遺憾。

想唔報仇咁報都難

正所謂唔係你財唔入你袋，有早知就冇乞兒，投資不論輸贏都要向前望。然而，偶爾睇番轉頭，往往不乏有趣發現，溫故知新之餘，說不定還能穿越投資折射社會。疫情爆發至今兩年多，以覆蓋所有大型股的羅素1000指數為準，美股於2020年3月見底以來，表現最佳10隻股份漲幅皆超過10倍，當中六隻為能源股，霸氣毋庸置疑，惟疫禍席捲全球初期，紐約期油價格曾破天荒出現負數，單是供求天差地遠，能源股威盡華爾街已合情合理。再說，此前能源在各大板塊中幾乎歲歲考第尾，這兩年集天時地利人和於一身，想唔報仇咁報都難。

在鐘擺的另一端，美股見底以來表現最差的10隻股份，Netflix和華納兄弟可歸因於火花四濺的影視串流大戰，但Zoom、Peloton、Teladoc無一不是封城禁足時期的大贏家。這些「宅股」打回原形絕不奇怪，可是驚人回報點滴無存外，衰股之王Teladoc與2020年3月相比還要再低七成，可見人氣一散便無險可守，翻身難若登天。

有多少股民會對Teladoc不離不棄，老畢毫無概念。我只知道，無數人當特斯拉（Tesla）老闆馬斯克（Elon Musk）神咁拜。該股躋身羅素1000十大上升股，雖則敬陪末座，過去兩年半回報仍在10倍以上，足以讓粉絲奉全球首富為神明，狂熱莫過於「泡菜一族」。南韓的特斯拉投資者把Tesla與Islam兩個字結合起來，自稱Teslams，藉此彰顯「信仰」堅定不移。

傾家蕩產一注獨贏

近日在彭博讀到一文，話說一名育有七歲大兒子的婦女朴成炫，2019年賣掉與丈夫在首爾共同擁有的房子，改為租住公寓，繼而把畢生積蓄All-in投入特斯拉股票，心甘情願將一家三口的命運託付給馬斯克。

類似故事並不新鮮，網上網下早就瘋傳特斯拉百萬富翁（Teslanaires）的「神話」，美股轉勢後雖少了人講，惟瞓身Tesla可致富，這些年來着實令萬千散戶趨之若鶩。可是，韓民情況有點特殊，加密幣炒燶自殺有他們份、傾家蕩產一注獨贏也引起國際媒體高度關注。據統計，南韓散戶持有的特斯拉股票總值全球排名第七，估計達150億美元，許多大型基金經理亦自愧不如，當中自有跟其他地方不一樣的原因。

以朴成炫為例，賣房本意是籌措資金換大一點的房子，豈料疫情來襲，政府推行刺激措施救市，導致首爾樓價大漲，工資追不上房價。當事人自嘆，以她的學歷和從事金融業背景，居然與其他同世代一樣成為「最窮的一群」，自嘲《魷魚遊戲》就是朴氏舉家的現實寫照。

南韓情況特殊？

貧富兩極益發嚴重，中堅世代對前景感到絕望等原因，也許能解釋年輕韓民何以寄望加密幣或特斯拉改變人生，畢竟南韓電影《上流寄生族》就是憑着這類題材享譽國際。然而，香港何嘗不是五人中便有一人活在貧窮線之下，年輕人置業上車較韓國同輩更難，惟賭高風險資產的瘋狂程度似乎遠有不如。這跟南韓以科技興國，民眾對新事物具非一般的接受能力是否有關，值得社會學家深入研究。

（編者按：畢老林最新著作《我的投資日記》現已發售）

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