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2022年5月9日

陳檬 「權」力遊戲

期指技術轉差 短線關鍵19627點

受美股上周四急跌拖累,期指上周五大幅低開546點,報20099點,初段反彈至20210點,接着跌勢加劇,曾插水逾800點,見19847點,收報19870點,挫775點;夜期收報19689點,下滑181點,低水313點。

美通脹陰霾揮之不去

美國聯儲局主席鮑威爾在上周三議息會議後表示,當局現階段無意提高加息幅度至0.75厘,認為其後每次只需加息0.5厘,便足以應對通脹風險,令市場情緒轉向樂觀,刺激美股當晚抽升。

不過,事隔一日,美股上周四掉頭急挫,反映市場消化消息後再憂慮聯儲局或無力遏抑通脹,經濟將出現衰退,甚至陷入滯脹境地。

如筆者之前所述,撇除一些外圍因素後,美國高通脹問題於去年第四季因聯儲局錯判形勢而開始成形,這主要與美國在疫情爆發後推出無限量寬(QE)有關,即使現在沒有俄烏衝突等外圍因素出現,該局當時也應該盡快收水才有望使通脹降溫。

踏入2022年後,俄烏衝突令通脹惡化,聯儲局在收水上繼續嘆慢板,更認為通脹在今年底前可自然回落,所以筆者相信該局很大機會繼去年之後再做錯一次決定,而這才是美國未來一旦出現滯脹的真正罪魁禍首。

從聯儲局近日取態及俄烏局勢將持續一段時間來看,預期美國未來數月通脹向上朝10%進發。此外,即使通脹在今年底前見頂,亦應與去年的高基數效應有關,後續很大機會維持在高水平運行。因此,大家要對美國通脹多加警惕,要有心理準備迎接由美國觸發的新一輪環球金融風暴。

若跌穿19700小注博彈

技術走勢方面,期指屢次上試21200點水平不果,上周五終於受外圍股市急挫拖累而顯著下滑,除了營造出新一個下跌裂口(20603至20210點),亦以陰燭收市重回20000點關口之下,令短線走勢初步轉差。

目前期指向下先看能否守穩19627點短線關鍵,如果再以陰燭收市失守該位置,後續或朝19000點或以下進發;反之,若未有再以陰燭收市跌穿19627點,短線上落市格局則未變。

策略方面,如果期指周二跌至19700點之下,可考慮以極小注入市部署即月價外800點的Long Call來博反彈,並且以陰燭收市跌穿19627點作相關平倉止蝕參考。

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