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2022年5月5日
聯儲局剛完成議息，焦點不在今次加0.5厘，而應在下次和打後會否加0.75厘甚至更多。常理推斷，即將要加幾急，很視乎息口落後了通脹幾多。因此，實質利率應與未來一、兩季的加息速度反比──實質利率愈負，未來息口升幅理應愈大。實際上又如何呢？
從1954年中有數據紀錄至今，驟看未必見到關係，但fit出趨勢後則見反比關係：若如現在息口比通脹低8厘，一季後的息口應比現在高0.5至0.75厘，兩季後則高1.25厘，這跟利率期貨看法相若。當然，通脹或仍升得快過息口，變相預示愈來愈大的加幅。
實質利率1厘才收手
通脹會見頂的，但若是數月後，見雙位數便不奇怪了，到時要加的速度即有更快；即使見頂但若不急回，息也勢必續加。查趨勢線與橫軸相交處，通常加至實質利率達1厘才收手。就當通脹見頂跌回一半，息口也要加到4、5厘。
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