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2022年5月4日

王兆宗 霧線之下

物有所值的物聯網

物聯網(IoT)的概念其實並不新鮮,但進入萬物互聯時代後,其帶給我們生活的變化不容小覷。顧名思義,物聯網是由物件組成的網絡,這些物件嵌入了感應器、軟件和其他技術,便可以通過互聯網,與其他設備和系統建立連接並交換資料。物聯網的設備在我們日常生活中已經頗為常見,例如蘋果的Siri、百度(09888)的小度智能音箱及Google Home等,通過聲控來實現語音互動、音樂播放、查詢天氣、設置鬧鐘、控制家電設備等功能。

應用範圍廣 市場潛力巨

當然,這只是我們見到表面的應用,物聯網的用途其實非常廣泛,例如在交通上,物聯網可利用感應器及控制技術進行自動駕駛或智能駕駛,即時監控車輛的運行狀況;或是利用射頻識別技術識別車輛,動態採集車輛資訊,更準確地預測路面的擠塞情況。又例如在醫療領域,醫院可通過感應器採集人體參數(如心跳頻率、血壓、血氧飽和度等指標),傳輸到雲端,經過處理後形成診斷報告。物聯網的市場潛力非常龐大,據McKinsey Global Institute預測,到2030年,物聯網每年將產出總共5.5萬億至12.6萬億美元的價值,相比2020年的1.6萬億美元大幅增長。

物聯網背後不僅僅涉及前端應用,更有一個龐大的產業鏈在支撐。物聯網可以分為4個層級,分別是感知層、傳輸層、平台層和應用層。感知層負責獲取底層資料,包括各類晶片、感應器、鏡頭等。其中的晶片企業有大家熟悉的Nvidia及Cisco等,也有如GoerTek這些感應器生產商。傳輸層負責連接終端設備和雲端,如5G、藍牙及WiFi,提供硬件的相關企業有華為及Intel等;也有Microsoft Azure和阿里雲等企業提供雲服務。平台層包括數據處理及儲存、質量及安全管理等,相關企業有三大電訊運營商、阿里(09988)及騰訊(00700)等。應用層則是提供實際應用產品服務,智能電動車企業、智能家居企業、智能物流企業等均屬於這一層次。

隨着物聯網發展愈趨成熟並廣泛應用於日常生活,相關的軟件需求相信會繼續增長,資訊採集及分析也有很大的發展空間。另一方面,物聯網對於無線技術及半導體也有一定需求,這個具潛力且龐大的市場或尚未被市場price-in,投資者不妨留意那些物聯網相關公司的發展潛力。

在留意投資機會之餘,也要識別物聯網相關企業的潛在風險,供應鏈短缺便是其中之一。法國物聯網公司Sigfox以提供低功耗廣域網絡(LPWAN)服務為主,已部署超過2000萬顆物聯網裝置。不過,由於新冠病毒與晶片缺貨的影響,Sigfox今年1月在法國申請破產保護,目前經營權已由另一間物聯網公司UnaBiz接管。

非頭部玩家難生存

另外,我們也應注意到物聯網行業集中度提升的趨勢。根據物聯網知名研究機構IoT Analytics的報告,全球範圍內的物聯網平台企業由2015年的260家增長至2019年的620家,整體數量升了2.4倍,但這一數字在2021年首次降低至613家。然而,整個市場規模還在大幅增長。2020年,整個物聯網平台的支出達到50億美元,2026年預計將增長至280億美元,複合年增長率(CAGR)高達33%。「大魚吃小魚」的收購兼併趨勢明顯,物聯網行業的非頭部玩家生存難度愈發提高。

提高效率 顛覆生活模式

面對物聯網的發展日趨成熟,人們的生活模式或會逐漸被顛覆。自動駕駛技術將令愈來愈少人能體會駕車的樂趣;智慧型內衣及感應配置會在你身體狀況出現問題時,提醒AI醫生為你提供遙距治療,同時跟進保險索賠。金融業也可以乘上這波技術變革的「東風」,通過數據重塑業界與客戶的溝通效率及提升風險定價能力水平。

最後,我們也可能需要思考物聯網帶來生活效率的提升,是否又一定是件好事?

首先,物聯網讓我們等巴士時不必多耗費十幾二十分鐘,不過這又會否錯過認識新朋友甚至戀人的機會?物聯網或許可以讓你在出門之前,能夠預先知道某一間商店有沒有你想要的東西,惟又會否奪去你在失望之餘卻發現令你耳目一新替代品的感覺?效率的提升也意味着生活中事事都會被機器和大數據安排好,反而可能因此失去了「不確定的驚喜」或「無用卻有意義的時間」。

其次,即便你通過物聯網省下了時間,但職場上的其他競爭者也同樣受益,你的老闆或許會要求你把省下的這部分時間用於工作,否則會僱用其他願意這樣做的競爭者。在勞動力供應大於崗位需求的社會裏,你又會不會因內捲化而將這部分時間重新「還」給社會,而不是完完全全屬於自己?這些課題都值得我們每一個人深思。

作者為中銀香港投資管理首席交易員

 

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