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2022年3月15日

尹德政 美股歷奇

標指死叉近 金礦股醒神

俄烏戰事上周中段一度停火,全球股市順勢反彈,但上周五俄羅斯總統普京一方面稱與烏克蘭談判取得正面進展,但轉頭俄軍再度進擊烏軍,股市自然被嚇散,標指連跌兩周,再挫2.9%。

儲局議息成本周重頭戲

俄烏新一輪談判昨日展開,執筆時未知結果如何,但美股期貨市場盤前表現對和談相當樂觀,道指期貨一度反彈逾300點,但反映風險胃納的比特幣,不單未有重返4萬美元樓上,反而跌穿3.8萬美元關。

筆者也希望世界和平,但俄烏局勢仍未明朗,不單要密切注視油價、金價、歐羅及比特幣走勢,還要注視美國化肥股美盛(MOS)、CF化工(CF)和FMC(FMC),因歐盟對白羅斯鉀肥實施制裁,白俄佔全球鉀肥產量達18%,在供應減少下,已挾高3隻化肥股股價,若果股價突然掉頭急跌,意味俄烏局勢將有重大轉機。

本周重頭戲是聯儲局議息,加息0.25厘已是市場共識,問題是油價升至過百美元,其他商品價格亦高企,但與此同時經濟正在急速放慢,更不幸是世界工廠中國疫情突然轉曳,可能左右聯儲局加息與縮表取態。

連一向睇好美股的投行高盛,最近也再調低標指目標,認為商品價格大幅抽上,加上全球經濟轉弱,將不利企業前景,估計2022年標指每股盈利只能按年升5%,因此今年第二次再削標指目標,由原先的4900點,下調至4700點。

高盛再削目標至4700

基於以上判斷,美股依然偏弱居多,除了面對本周五的四期結算例牌市況波動外,道指上周也跟隨納指,50天線(現處於34792點)跌穿200天線(現處於34989點),即形成死亡交叉。

標指目前50天線(現處於4476點)也不斷往下移,只比200天線(現處於4467點)高9點,恐怕本周也會同樣形成死叉。

若果以標指2020年3月最低位2191點起步,升至今年1月第二個交易日創出4818點紀錄新高,累積升幅達2627點,以黃金比率0.382盤算【圖1】,標指可能要跌穿4000點大關,在3815點會有較大支持,意味比上周五低位仍有9.3%跌幅。

相反俄烏局勢令商品價格抽升,油價今年內難以回調至80美元樓下,加上經濟增長仍呆滯,整個格局利好金價,雖然目前處於回調階段,或者會下試20天線(現處於1935美元)支持,但正如上次所言金價正值兜底形態,一旦升穿2075.5美元歷史高位,料可攀至2550美元,除金礦股AEM外,金礦股ETF GDX也可留意【圖2】。

 

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