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2022年3月4日

陳檬 「權」力遊戲

慎防期指突現挾淡倉

期指周三低開103點,報22453點,開市初段雖曾倒升,惟彈高至22620點後卻又重拾跌勢,午後最多挫336點,低見22220點;最終全日下滑244點,收報22312點。昨日期指開市初段回落至22285點後出現反彈,一度升130點,高見22445點;全日大部分時間皆維持在該高低位區間內窄幅上落,最終收漲55點,收報22370點。

美國聯儲局主席鮑威爾日前出席眾議院聽證會時表示,雖然暫時難以預測俄烏局勢對美國經濟所帶來的實際影響,惟在高通脹及勞動市場強勁等因素驅使下,認為聯儲局本月作出加息決定將是合適的,而他傾向支持是次加息的幅度為0.25厘。此外,他亦預計聯儲局在準備「縮表」上會取得良好進展,但重申「縮表」的計劃將不會在本月的議息會議中得出定案。雖然鮑威爾是次發言已確定本月將會加息及其後開始縮表,但明顯較市場所預期的幅度及時間來得小且遲,所以帶動美股當日出現顯著反彈。

正如筆者之前一直所強調,鮑威爾至今仍未願意下定決心以快速收緊貨幣政策來遏抑通脹,本應已可預見美國通脹在年內繼續上升;另一方面,近日愈演愈烈的俄烏衝突不但顯著推升環球能源價格,還帶動其他農作物及大宗商品價格急漲,有關情況會進一步加劇環球通脹,特別是歐美地區。

如無意外,美國未來幾個月的通脹數字料會繼續急升;而且,如俄烏局勢其後一段時間仍未能緩解的話,到時更有機會令美國通脹開始進入失控階段。因此,筆者估計,聯儲局在本年內(特別留意年中左右的時間)將會被迫大幅加息及縮表,大家在本年入市時宜偏向審慎為主。

向下初步支持睇22000

技術方面,期指於周三再次向下失守周一的低位22335點,因此已否定當日所營造出初步短線見底訊號。從整體市況走勢來看,雖然預計後市會以向下為主,但值得留意的是,期指近日在跌至現水平後已有初步喘定的感覺,所以不要排除其後會突然借消息出現一輪急彈挾淡倉,挾完淡倉後才再掉頭延續是次跌勢;向下的初步支持在22000點水平,而向上的初步阻力則在周二的高位22886點。

策略上,暫時仍以觀望為主,待正式反彈後才再根據情況考慮部署下一輪淡倉。

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