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2022年2月10日

大行手影

中礦資源收購非洲鋰礦獲看好

「深股通」範圍的中礦資源(002738.SZ)擬收購位於非洲津巴布韋的Bikita鋰礦,股價昨日漲停,收報64.24元(人民幣.下同),結束之前六連陰走勢。銀河證券發表報告,認為中礦資源的鋰資源端布局獲重大突破,維持「推薦」評級。

鞏固國內龍頭地位

中礦資源全資子公司香港中礦稀有擬以基準對價1.8億美元現金收購AMMS和SAMM合計持有的Bikita公司權益。Bikita鋰礦項目擁有包含Shaft和SQI6礦體的永久採礦權,礦山鋰礦床礦石類型為共生有銫榴石的透鋰長石和鋰輝石型礦石。根據IRES提交的符合NI43-101規範的資源量估算報告,Bikita鋰礦區累計探獲的保有鋰礦產資源量為22941萬噸礦石量,Li2O平均品位1.17%,Li2O金屬含量34.4萬噸,折合84.96萬噸Li2CO3當量,且礦區內仍發育有多條未經驗證的鋰銫鉭型偉晶岩體,具備進一步擴大鋰銫鉭礦產資源儲量的潛力。Bikita礦山現處於開採階段,選礦產能為70萬噸/年,最近3年的主要產品為品位高、雜質低的技術級透鋰長石精礦和銫榴石精礦。

報告指出,新能源汽車大勢所趨,上游鋰行業擁有5年3倍的成長空間,預計2025年前全球鋰資源都將處於供應緊張狀態。

該公司已加碼鋰鹽賽道,去年底公司2.5萬噸鋰鹽新建產能的投產達產,實現公司碳酸鋰、氫氧化鋰業務從零到有的突破,今年初公司完成3000噸氟化鋰產能擴產至6000噸的技改項目,將進一步鞏固國內氟化鋰市場的龍頭地位。

此外,公司向產業鏈上游保障鋰資源供應亦獲得重大突破,自有礦山加拿大TANCO礦山12萬噸鋰輝石採選產能於去年10月正式投產,且規劃積極推進TANCO礦露天開採方案和新建50萬噸產能選礦廠。

公司此次收購Bikita鋰礦,是鋰資源端的又一重大突破,進一步增強鋰資源儲備與鋰鹽原料保障能力,為鋰資源自給率的提升,以及將來鋰鹽產能擴產提高市佔率打下了堅實基礎,打開未來成長空間,估值也有望獲得提升。

銀河證券維持「推薦」

銀河證券預期,中礦資源將進入業績高增長期,預計2021年至2023年歸母淨利潤為5.47億、16.69億、19.71億元,對應每股盈利為1.68、5.14、6.06元,預測市盈率為35、11及10倍,維持「推薦」評級。

 

(編者按:信報分析團隊羅崇博、尹德政、陳鎮強最新著作《勢在必行:活用全方位價值趨勢信號》現已發售)

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