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2021年12月15日

譚曉涵 滬深港日誌

A股初現回吐 難創今年新高

內地政策及消息保持穩定,但恒指昨天急挫逾300點,A股難免跟隨回落,滬深指數分別下跌0.53%及0.5%。醫療及內需股昨天表現較佳,白酒股升勢未停。不過,金融、地產和周期性股份則出現調整。兩市總成交金額略減,滬指今年底要再創全年新高似乎並不容易。

周一滬指一度升穿3700點後回落,昨天再回落19點,收報3661點。兩市總成交金額達1.14萬億元(人民幣.下同),比周一減少約1300億元。當前市場沽壓雖然不算大,但向上動力仍略為不足。

人行此前公布,12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點,共計釋放長期資金約1.2萬億元。政策今日正式落實,市場銀根短期內相信會保持較寬鬆的狀態,有利推動資金流向股市。

官方近期公布的政策大多偏正面,除了降準之外,中央亦不斷提出求穩訊息。人行強調,2022年金融工作要繼續做好「六穩」、「六保」工作,穩健的貨幣政策要靈活適度,保持流動性合理充裕。

發改委、工信部則提出,要釋放重點領域消費潛力,加快新能源汽車推廣應用,加快充電樁、換電站等配套設施建設。鼓勵有條件的地方在家電等領域推出新一輪以舊換新行動。鼓勵開展新能源汽車、智慧家電與綠色建材下鄉行動。

各部委雖然各有不同的側重點,但綜合而言,內地明年政策方面,信貸會維持穩中偏鬆,一方面防範房地產行業風險,另一方面則加大對中小微企,以及對科技、環保等產業的支持。

資金鍾情 白酒板塊逆市升

至於內需市場,雖然仍受政策支持,但暫時未見如此前幾年般的大型補貼計劃,相信利好有限,其發展仍要視乎經濟復甦的步伐而定。在全球疫情未全面消退,外出旅遊消費依然受到限制的情況下,筆者相信,內需復甦不會太快。

近期市場對內需股的炒作,主要集中在白酒企業身上,其中,貴州茅台(600519.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)、古井貢酒(000596.SZ),昨天分別逆市上升1.5%、2.35%及3.95%。

家電股目前估值雖然並不貴,多隻龍頭股份近期亦由低位反彈。不過,家電行業始終與房地產行業關係較密切,目前在官方支撐下,房企雖然未至於爆煲,但增長相信難以重回高峰期,市場對家電的需求也只會維持較平穩的增長。

美的集團(000333.SZ)、海爾智家(600690.SH)、海信家電(000921.SZ)等家電龍頭股,昨天普遍跌逾2%。不過,目前家電股估值並不貴,加上原材料價格回落,經濟亦保持穩步復甦,預料家電企業盈利表現明年會持續改善,企業當前沽壓並不大,短暫調整過後,有望重拾升勢。

軍工科技元宇宙概念炒上

此外,軍工科技、元宇宙概念、軟件行業,以及醫藥股等股份,昨天逆市有炒作。LED晶片股三安光電(600703.SH)得到3.43億元的主力資金淨流入,股價上升1.97%。

外資並未因為A股出現回吐而流走,昨天滬深港通北向交易仍錄得60億元的淨買入,已連續10個交易日錄得北向淨買入。東方財富(300059.SZ)、五糧液(000858.SZ)及招商銀行(600036.SH)在北向淨買入榜排名前三位,分別得到8.4億、5.2億及4.5億元的北向淨買入。

從政策、宏觀數據及指數走向等多方面來看,內地股市目前正面消息仍較多。指數短期內或要進一步調整,但筆者相信跌幅不會太大,後市走向依然值得看好。

 

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