2021年10月19日

恒昇 金融峰景

內地經濟略遜色 港股倒升交投縮

中港股市昨日表現反覆，內地第三季經濟按年增長4.9%，稍為差過市場預期的5%增幅，港股略為高開近100點後走勢偏軟，下午跌幅一度擴大至超過200點，低見25123點，隨着滬深股市收市顯著回穩，帶動港股尾段掉頭倒升。恒指收市報25409點，上升78點（0.31%）。國企指數輕微高收5點（0.06%），造8971點。科指微升5點（0.09%），收報6324點。大市交投未算活躍，成交金額僅1269億元，較上周五升市時大幅萎縮逾兩成九。

中國國家統計局公布一系列經濟數據，最矚目是第三季國內生產總值（GDP）數字，基於期內國際大宗商品價格高企，內地部分地區受到疫情及水災衝擊，導致經濟出現轉型及調整壓力。中國第三季GDP增長進一步放緩至4.9%，為一年以來表現最差一季，略低於市場預期增5%，首三季累計增長9.8%。另外，9月全國規模以上工業增加值按年上升3.1%，遜於市場預期，首9個月固定資產投資則按年增加7.3%，也差過預期，只有社會消費品零售增長4.4%，較市場預期為佳。

市場人士更感到憂慮的是，內地近期供電持續緊張，多個省市實施限電措施，可能影響民生及企業生產，以及進一步打擊第四季經濟增長表現。不過，國家統計局新聞發言人表示，今年以來煤炭、天然氣及油價等均創新高，而電力及煤炭供應偏緊，但隨着相關措施逐步落地見效，煤炭、電力供應緊絀的狀況將得到緩解，對經濟運行的制約也會降低，電力生產增速也有所加快。總括來看，能源供應偏緊屬階段性，內地限電對經濟影響有限，相信造成的影響是可控的。

事實上，內地去年第三季經濟數據基數較高，歐美下半年增長放慢亦連帶衝擊內地出口和工業表現，加上內地汛情和疫情削弱內需，過去一個月出現能源短缺對製造業的影響，為今年第三季經濟增長略遜預期的原因。

展望第四季，恒生銀行經濟師相信仍有下行風險，即使零售消費有反彈仍屬疲弱，但受惠今年第一季經濟增長高，預計全年GDP增長仍有望達到8%以上。誠如筆者早前所言，內地貨幣和財政政策都有微調空間，恒生預期人行第四季再下調存款準備金率一次，估計幅度為25點子。

除了內地經濟數據之外，美國企業業績也是市場本周焦點，包括Netflix、Tesla、IBM和英特爾等大型科網企業將公布季度業績，多間道指成份股企業如強生、寶潔、Travelers、Verizon、美國運通和霍尼韋爾亦會派發成績表。另外，美國本周會公布樓市、製造業和新申領失業救濟數據，聯儲局則會發表俗稱「褐皮書」的最新地區經濟報告，亦為投資者所關注，這是聯儲局兩周後議息時的重要依據。

科技股企穩 小米尾市抽上

原先是拖累大市下跌元兇的科技股，該板塊在昨天港股尾市普遍企穩，騰訊（00700）、阿里巴巴（09988）及小米（01810）倒升介乎0.3%至0.7%，收市分別報497元、162.9元及21.35元，當中阿里巴巴及小米收市均為全日最高位，美團（03690）跌幅則顯著收窄至僅0.1%，收報280.4元。不過，內地視頻及直播平台快手（01024）急挫3%，至82.2元。快手及抖音關聯公司北京微播視界科技因在旗下平台發布某金融視頻廣告，被指宣揚過度消費等不正確導向，存在嚴重價值觀問題，兩公司均被罰20萬元人民幣。

煤價炒高 兗州煤飆逾一成

內地不少地區氣溫驟冷，當中首都北京最低氣溫破零度，創52年同期最低溫。內地供暖需求上升，鄭煤期貨價一度漲停，煤炭股顯著造好，兗州煤業（01171）飆近一成二，收報15.9元，中煤能源（01898）及中國神華（01088）齊齊急升約6%，中煤報5.97元，神華造19.08元。電力股卻普遍下挫，華潤電力（00836）及中國電力（02380）跌6.5%及5.9%，收報18.42元及3.33元。生產羽絨服的波司登（03998）則受追捧，單日抽升近8%，至6.35元。

澳門重點區域進行新冠病毒檢測，並無發現陽性個案，濠賭股表現明顯跑贏大市，金沙中國（01928）急升3.6%，收報17.3元，銀河娛樂（00027）上揚3.4%，至41.2元，兩者分別為第三大及第四大升幅藍籌股。藍籌升幅之冠為藥明生物（02269），單日抽高半成，收報114.9元。

個股方面，精熙國際（02788）獲亞洲光學提出以溢價約54%私有化，相當於每股現金註銷價0.88元，總代價5.19億元，股份復牌裂口高開四成二，報0.81元，收市報0.82元，最終飆43.9%。

北控清潔能源（01250）光伏發電及風力發電業務擬注入中電電機（603988.SH）在上交所借殼上市，股價勁升9%，收報0.108元；石四藥集團（02005）擬分拆江蘇博生醫用新材料股份在內地獨立上市，股份午後上揚，收報3.98元，漲4.5%。

 

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