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2021年10月18日

譚曉涵 滬深港日誌

市場憧憬反彈 科技內需跑出在望

港股上周因為颱風及重陽節假期休市兩日,滬深港通北向交易亦一度暫停,令A股成交減少,兩市上周的日均成交金額降至不足萬億元(人民幣.下同)。動力雖不足,但指數一直保持平穩,滬深指數一周分別累跌0.55%及微升0.01%。市場對第四季的反彈仍具憧憬,惟升勢何時重現,視乎資金回流速度。

滬指上周五收報3572點,一周累計下跌約20點。指數在3500點至3600點之間,已徘徊了約4周,暫時看來,向下壓力或向上動力似乎都不足,指數很可能仍要在現水平橫行一段時間。

內需股上星期表現最佳,股份普遍升逾1%。多隻白酒股受到追捧,其中,山西汾酒(600779.SH)、貴州茅台(600519.SH)、瀘州老窖(000568.SZ),上周分別累計升6.71%、4.21%及4.15%。

比亞迪上星期吸31.3億稱王

電動車概念股再度得到主力資金大力追捧,Wind統計顯示,在個股主力淨流入榜上,電動車龍頭比亞迪(002594.SZ)成為上周吸資王,一周累計錄得31.3億元的主力淨流入,股價上升12%。另外,隆基股份(601012.SH)與華友鈷業(603799.SH)亦分別得到20.6億元及9.5億元的主力淨流入,股價上揚6.85%及10.37%。

市場此前一直為恒大(03333)等內房企業的債務危機感到擔憂,幸好該公司出售多項資產後,目前情況似暫時穩定下來,市場恐慌情緒有所紓緩,A、H股市場內房股陸續由低位反彈,其中,A股房企龍頭萬科(000002.SZ)上周得到1.88億元主力淨流入,股價微跌0.71%。

人行近日舉行第三季度金融統計數據新聞發布會,人民銀行金融市場司司長鄒瀾亦首次就恒大事件作出回應。鄒瀾批評恒大經營管理不善,未能根據市場形勢變化審慎經營,反而盲目多元化擴張,造成經營和財務指標嚴重惡化,最終爆發風險。

說到債務影響,鄒瀾認為,恒大總債務雖然超過2萬億元,但金融負債不到三分之一。債權人比較分散,單一金融機構風險不大。總體上看,其風險對金融行業的外溢性可控。內地大多數房地產企業經營穩健,財務指標良好,行業總體是健康的。

事實上,人行在批評恒大的同時,不忘向市場派定心丸,表明目前內地金融機構及大部分房企,整體風險不大,發展狀況仍健康。所以,投資者此前的擔憂可以暫時消除。

恒大危機暫緩解,內地近期多項9月宏觀數據不俗,出口數字優於市場預期。本周,內地第三季GDP數字亦將公布,市場預期增幅將達到5.5%,累計前三季增幅則為4.9%。從近期公布的數據看來,第三季GDP增幅優於預期的機會似乎頗大。

士蘭微受捧 股價周漲8.83%

環球疫情雖然暫時未全面消退,但疫苗注射在發達國家已趨普及,特效藥亦成功研製。新冠疫症致命率下降,愈來愈多國家逐步開放邊境,明年環球經濟回到正軌的可能性甚大。

短期內中國或未必會開放邊境,但疫情控制得宜之下,內需消費行業已恢復至疫情前的水平,製造業比疫情前更錄得強勁的增長。若環球經濟復元,外需增加,中國出口行業預期仍可保持高速增長。

近月,大市經過一輪調整後,目前不少優質股份,包括金融、內需及科技等板塊的估值不貴,值得吸納。上周多隻科技股再度吸引主力資金流入,例如晶片概念股士蘭微(600460.SH)便得到7.1億元的主力淨流入,股價抽高8.83%。隨着第三季宏觀數據及企業業績公布,績優科技及內需股均有望迎來另一波升浪,值得留意。

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