2021年9月15日
港股表現持續與美股背馳,隔晚道指雖然升261點,但恒指繼續回調。大市近日受負面消息困擾,內地深化改革各新興產業令政策風險驟現、人行無意放寬信貸及增加流動性、恒大系債務危機及樓市前景堪憂,加上「港股通」明天起因中秋假期暫停,投資者以觀望為主。恒指昨收報25502點,再跌311點(1.21%)。國指收報9081點,挫1.7%;恒生科指收報6502點,下滑1.41%。大市全日成交減至1409億元,板塊輪動炒作,政策風險較低的板塊料跑贏大市,可逢調整吸納。
一向起伏大的大宗商品板塊,近日又成為資金寵兒,隨着全球經濟邁向上升周期,中線看漲,反覆尋頂格局似未盡。不過,值得留意的是,目前全球經濟展望欠明朗,因變種病毒陰霾揮之不去,令消費性經濟復甦存在變數。
內地壓上游價 鞍鋼插水一成
雖然如此,但大部分商品價格不斷創新高,主要是供應短缺所致,由於疫情令礦產量減少,航運又不順,加上年底消費旺季來臨,帶動商品價格飛升,通脹升溫。
筆者傾向直接投資商品市場,對礦業股則有保留,因陷入產品價升量減困局,特別是中資礦業股容易受內地平抑上游價格措施影響,至今已三度向市場釋出礦產儲備金屬共42萬噸,壓抑價格上漲速度,引發相關的股份震盪,商品板塊波動性料持續擴大。
近期熱炒的中資礦業股昨日受壓,內地為確保冬季電力供應穩定,正限制部分省份礦物開採量,以減低煤炭需求。無疑商品價格升跌受外圍影響較大,短線回落暫可視為吸納時機。昨天鞍鋼(00347)急插10.29%,重慶鋼鐵(01053)亦大跌11%;至於新疆新鑫礦業(03833)、鐵貨(01029)、金川國際(02362)及中國鋁業(02600)錄得介乎6%至8.5%跌幅。
不過,熱錢明顯換馬至石油石化及油服板塊,內地早前宣布釋放石油儲備以抑制價格上漲勢頭,但國際油價受港口航運拖慢供應,美國風暴又令供應減少,油價不跌反升。紐約期油漲至每桶70美元水平,資金流入市值較細及落後的油服股,華油能源(01251)飆26%、安東油田服務(03337)抽高13.3%、巨濤海洋油服(03303)勁升17.2%、宏華(00196)漲10.39%及中石化油服(01033)升2.6%。新能源板塊則榮辱互見,筆者認為北京能源(00686)、北控清潔能源(01250)、中國燃氣(00384)及華潤電力(00836)較可取。
醫藥生科板塊有異動
昨天一眾醫藥生物科技股有異動,藥明系再有藥明巨諾(02126)兩個股東以每股22.2元折讓套現5.5億元,股價昨天一度低見21元,收報21.2元,挫13.8%。不過,康寧傑瑞製藥(09966)公布肝癌聯合療效研究結果,昨收報21.7元,升1.4%。開拓藥業(09939)早前公布,福瑞他恩在內地治療雄激素性脫髮的II臨床試驗結果,刺激股價漲3.37%,收報75.25元。
另外,啟明醫療(02500)飆9.05%、康方生物(09926)升2.46%,醫藥股如泰格醫藥(03347)、君實生物(01877)、康龍化成(03759)及藥明康德(02359)亦造好,反映資金持續以行業龍頭企業為追捧對象,只是一般投資者難理解藥企業務及研發進度,維持細細注大大聲吧!
中國恒大(03333)繼續是市場焦點所在,該公司長期無限擴張業務,造成目前賬面負債高達1.9萬億元,早前被中央定性為流動性不足,已資不抵債。不幸遇上內地出招嚴控樓市,令「金九銀十」樓市旺季不再,恒大最新公布9月份銷售大跌,再者佛山、南海等地拒再為集團旗下樓盤做按揭及抵押,肯定引發其樓盤遭「冰封」,加大資金流壓力。
而且恒大在放售資產股權上,又因買家大幅壓價而未能成事;其他發展商亦面對銷售放緩及財務壓力增加,難成恒大「白武士」,該公司已聘請財務顧問,似為重組作準備。
從早前與恒大關係密切的本地大戶止蝕沽股減債行動來看,投資者面對最大的風險是公司停牌,要低位博入的話,應揀具投資價值的恒大物業(06666),該股昨天收報4.03元,勁跌12%;相對風險較大的恒大汽車(00708)大瀉24.66%,收報3.88元。否認破產的中國恒大收報2.97元,下插11.87%。
內房物管捱沽 融創挫11%
市場視為大到不能倒的內地企業,似乎未必能站得住腳。一眾內房及物管股亦持續受拖累下滑,反映內房企業正步入受汰弱留強洗禮的日子吧!昨天午後傳出中國政府派出工作組進駐恒大摸底,希望未至於出現火燒連環船情況,並由國企抱團組成白武士出手相助。
事件一日未平息,內房股都難言回穩,昨天融創中國(01918)大挫11.22%、碧桂園(02007)下滑5.25%、佳兆業(01638)跌6.78%、富力(02777)挫7.74%。
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