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2021年8月23日
市場對必和必拓集團（BHP）這個礦業巨頭商議把旗下石油和天然氣業務與澳洲油氣開發商Woodside Petroleum合併，以加快退出化石燃料行業，方案之一是把Woodside股份分派予必和必拓的股東。投資者擔心的一個問題是，必和必拓可能把資產賣得太便宜，而且只用Woodside股份當作交易款項也不盡理想。
雖然這種看法有一定的真實性，但投資者可能忽略了這項交易更重大的意義，畢竟它將創造一個290億美元的石油和天然氣公司。交易可能證明，溢價收購石油和天然氣資產的時代已經結束。從現在開始，尋求出售這類資產的企業將被迫接受不斷降低價格現況。
必和必拓上周股價連日下挫，如果股東感覺「受傷」，也許應該考慮一下這家位於墨爾本的礦商正試圖出售的另一項資產。
據《悉尼先驅晨報》報道，必和必拓可能會倒貼錢讓人接手新南威爾士州最大的煤礦。雖然任何買家都必須承擔與修復相關的成本，但必和必拓似乎無法在2008年以來最好的動力煤市場上為亞瑟山礦找到買家，這一事實說明了煤炭在很大程度上已經變成「有毒資產」。
石油和天然氣將重蹈煤炭資產的覆轍還不是既成事實，但風險正在增加。即使原油、天然氣和液化天然氣（LNG）的價格和需求保持強勁，投資者對緩解氣候變化的重新關注和對環境的日益擔憂，將使油氣公司難以吸引股東和資本。
鑑於必和必拓是世界上最大的焦煤（即用於製造鋼鐵的污染性燃料）出口商，該公司可能仍在努力爭取對氣候問題敏感的投資者。公司將不得不承諾在未來的某個時候抵消其煤炭燃燒所產生的排放。
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