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2021年6月12日

Anson Sir 型格理財

劃出決策樹 長線股海致勝

恒指過去一個星期見一步行一步地在28600點至29000點支持區守住上升軌,如再上衝便可來個不錯的3000點潛在升幅;反過來說,一跌便先試27500點,再試最後支持位25000點,穿了便可開始睇好戲,若依從過去兩三年的大戶手法玩,要下破多數會出現急跌,上升則會先大爆攀越29500點後再慢升,當然要注意大戶不是儍的,他們有能力玩弄散戶的信心,變來變去是他們的常見手法,所以絕對不要「一本通書睇到老」。

現在繼續緊密監視29500點及27500點區域會突破哪一邊,「正路」回調便等跌定後準備投資式有局,若上升又未有貨則要試執平價實力股去跟,今年因為股市太虛,仍是風險處處的市場,要低風險便在95%人說不買股票時才看技術訊號入貨。

技術分析不能預知未來,但在轉勢時總會比95%散戶要快,若你有一套合理的投資投機策略便能穩步慢慢賺錢。

投資或炒股需要劃出自己的決策樹(decision tree),因為未來不會是一條大直路,只會是不斷分支再分支,每個分支也有不同機率,是一個充滿各種可能性的市場,所以就算你今日輸錢,明天也可賺回來,但若你死揸一隻下跌機率高的股票則另計了,例如恒指下星期可能升到29500點,那一刻便要觀察及計算恒指走勢上升及下跌的新機率,若能估算到未來1000點的機率已經算是相當厲害了,3000點或以上而有八成準繩度則是神級能力,留意機率是有100次左右的樣本計算出來才叫較為合理,你玩中3到5次的只是好彩或剛好食正大勢。

再舉一個生活上的常見例子,遇上保險銷售時你總會聽到保險從業員告訴你危疾有多危險,中招時要花的錢何其多,我們必需盡早預備,這一點沒有錯,與現在美股若真下跌便會嚇死人一樣,但機率卻沒有在此提及;部分保險從業員也會先叫你買了萬用的實報實銷醫療保險,因為入院機率相對患上危疾的風險高得多,而且醫療保險也包含了危疾的醫療費,可以說是買得醫護相關保險首先要有的「膽」。不過,而年輕時患危疾的機率低,中招時多是年老時期,但年輕人難以估算未來40年後因危疾所需要的開支,買得太大只會白花30到40年的錢,買有儲蓄成份的又未必划算。有些無良計劃是你供了30年才發覺只是比放定期還好一點(或更差),而且很多時候到你要用的時候因為醫療通脹上升,才發覺你之前供再多也不太夠用。

所以,筆者認為危疾保險是相當難作長線合理決策(留意筆者沒有相關牌照、不是「專業人士」),只會根據當下自己認為合理的機率作決策,所以醫療要買得好,危疾的金額大致夠這20年應急之用便可以了,而且危疾保險的槓桿比率要夠高才划算,令到保險開支能維持合理水平,留多點作儲蓄及投資,自己供自己老年的保險開支,到時若有足夠儲備便不用買保險(醫療保險還是需要的),分散理財目標,面對不斷變化的現實情況,這便是根據個人所估算或相信的機率作決策的例子。

用機率計算「有效風險」

說回投機,我們買期權多由長倉開始玩,新手買的時候最多時中招的是腦內只有升與跌,忽略了莊家最喜歡賺的其他市場可能性,例如浮沉市可以磨死你兩個月的期權時間值,又例如慢慢升或慢慢跌令引伸波幅下降引發價格不大變,又例如遇上操控出價的莊家,擺明個股升3%,期權金只升10%甚至不升,較極端的例子包括個股停牌令到大家也「無話可說」。

長倉期權雖然吸引,但其實風險在於其他的可能性,若你買入前已有準備,便知道未來兩星期預測可能有三成機會升,三成機會跌,四成機會浮沉市,那整個組合的決策便會更有效,否則,若你是靠個股期權搵食但不知以上可能性,組合極有機會偏離原定的目標。

上升空間大的時候,決策環境便有所不同了,例如經大調整後的股市,若發覺下跌空間不大,而大戶正在收集,萬一上破便是以潛力股行先,因為潛在風險比回報低,當機率一樣時當然以回報為先,所有的回報與風險也是要乘上一個機率,例如下跌幅度可以有50%的風險,若機率達到70%,乘出來的「有效風險」(暫定名稱)便是35%,若向上的「有效回報」只有30%,我們行動時便要相當小心。然而,假若下跌機率只得20%,乘出來的「有效風險」便有10%,若向上的「有效回報」一樣是30%,主要決策仍是以長倉為先。

預期的出現機率可根據過去走勢判斷,若你是有經確認的通天靈感或也可以加在內面(前提是你的靈感是不受持貨或想買賣貨的動機影響),機率的判斷能力由我們成為老手的「真正經驗值」所構成,你可以去看最少十本技術分析的書去提升,但最後還是經由實戰十年,去取得「大致畢業經驗值」會更實在。

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