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2021年5月13日
原來吟詩作對都可導致股價大瀉，這種事以前真的不會發生。話說回來，其實美團（03690）勁跌前，該股已捱沽了好一段日子，股民並非美團創辦人王興的肚內蟲，他之後會在網上寫什麼，不可能用大數據或靠占卜預測得到，因此，正如早前美國財長耶倫曾揚言將加息，結果其說法被過分放大，這次則是公司層面遭放大，性質上如出一轍。股票本來已經有趨勢，只不過由於特定言論使步伐加速，有否禍從口出，分別也只在於快跌和慢跌而已，兩者最終情況差距不會太遠。
最佳做法是蒙着嘴做生意，什麼都不要亂說，反正講出口與否，股價都在下跌，多一事不如少一事，至少能夠保留一點私人生活；就算結局相同，起碼賺回時間，能夠悠閒地過活，總好過暴露在鎂光燈之下，被外界拿着放大鏡去細觀一言一行。
利率通脹走向難猜
近期科網股不當炒，市場轉攻商品股，老實說，契媽的觀點無錯，商品的需求從來十分虛幻，當大家需要時可以炒到天高，但又可以忽然玩完，所以從來毋須太重視基本因素，要睇重的是市場氣氛；而當前氛圍是萬眾一心力求推升通脹預期。通脹最後會否降臨是木宰羊，然而資產市場終會反映出結果，皆因炒預期已令大家十分興奮。
還有一個訊號，就是無論科技股近況有多壞，美國國債價格卻只跌不升，當中或存在兩個意思：第一，資金暫未看得太淡，只是由科網股轉到其他板塊，甚至是其他資產；第二個意思是反映通脹預期強烈，如果真心相信通脹快將重臨，無論如何都不會買債，自然會出現如此的局面。由於兩個訊號的理由完全相反，導致利率的走向相當難猜。
筆者主觀願望認為目前乃是一個調整，從技術角度出發，很多指數已經跌到支持位，正常情況下，如果不是由牛轉熊，此時應該撈底，找出有信心的股票作長期持有。若從長線角度看，這一波調整有可能只是一個小插曲，對於好公司來說，宏觀因素只有短期影響，不應因而放棄。
商品股完成淘汰整合
如果要數好資產，互聯網巨頭是必然之選，就算表面上當前中資科網企業政策風險大，可是實際上它們會否遭一棍打死？筆者相信九成不會發生。在市場位置出現真空之後，情況可能更難控制，所以科網巨擘能活下去的概率極高，關鍵在於被罰款後，當局要到什麼時候才容許生意重新上路。估計最多捱到年底，屆時罰款都差不多繳清，倘公司未倒閉，估值必然處於谷底，撈貨壓力也較小。
另一種好公司是信不信由你的商品股，其一大優點是此前經歷多年熊市，行業早已完成淘汰整合，再不存在小型公司，如今想再重頭建立一家能源巨企實屬不可能，所以估值要幾貴有幾貴，賣天價都可以覺得合理，一旦高通脹真的殺到，股價隨時翻倍。
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