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2021年5月10日

陳檬 「權」力遊戲

期指反彈見頂 短線下試28053點

期指上周五高開40點,報28564點,早段升幅雖一度擴大至逾200點,高見28753點,惟其後掉頭回落,午後更倒跌最多92點,低見28432點;尾市跌幅收窄,最終全日微跌7點,收報28517點。

美國上周五晚公布4月份的非農新增職位為26.6萬個,遠遜市場預期的99萬個;期內失業率雖然按月僅升0.1個百分點至6.1%,惟亦較預期的5.8%為差。

上述數據顯示美國經濟復甦步伐現階段仍有阻滯,惟市場卻把焦點放於聯儲局提早「收水」的機會減低,刺激美股三大指數當晚顯著上揚,道指及標指繼續創新高。

筆者曾提及,未來通脹會否急升溫,其中一個關鍵因素是美國經濟復甦步伐,但不代表復甦一旦出現放緩(甚至倒退),便可完全解除通脹上升的風險。如果大家有留意一眾環球商品及資源價格,包括農產品、銅和石油等,於近日紛紛繼續上漲並連番創出高位;加上經濟復甦表現不及美國的加拿大和歐盟,上周已先後宣布正考慮最快下月起減少買債,反映環球通脹進一步急速升溫的風險已近在眼前。筆者認為通脹基本上已經來臨,只是暫時未在消費品的價格上顯現,所以各主要國家的通脹數字不能實際反映現況。

即月Long Put續持有

因此,儘管美國經濟復甦減慢,但預計不能遏制環球整體通脹上升的趨勢。建議現階段千萬不要因美國經濟短線出現回軟,而對未來通脹續升、最終迫使聯儲局提早「收水」的風險過早掉以輕心。

技術方面,期指於上周五初段雖一度上破20天移動平均線的首個阻力,惟最終不但無功而還,更以陰燭呈「射擊之星」的利淡轉向形態收市,初步反映是次技術反彈有機會於當日的高位28753點短線見頂。

目前,期指仍維持於技術性反彈的階段,短線初步阻力及支持位為上周五的高位(28753點)及低位(28432點),如果期指先行向下以陰燭收市跌穿28432點,預計後市將繼續向下朝28053點的下一級支持進發;倘連28053點也正式失守,不排除很快直接下試27503點的關鍵支持。相反,即使期指短線能延續反彈,預計29000點29200點之間位置阻力不輕。

策略上,大家可繼續持有手上的即月Long Put倉,觀望隨後的市況,一旦出現顯著變化才再作相應部署。

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