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2021年4月12日

新股女王 花見人生

禿鷹

上星期,日經新聞報道了關於跨國私募股權公司CVC提議以溢價30%,大約200億美元的價格收購東芝,並把東芝退市的消息。

這則CVC的TOB(takeover bid)報道一時之間令我懷舊起來。在我的學生時期,家裏的電視機、雪櫃、洗衣機都用過東芝,還記得那時我每見到雜誌或電視裏出現的美麗東芝廣告女郎,心裏羨慕得不得了。後來日本電器慢慢淡出了日常生活,身邊的手機電腦都是美國牌子。

狩獵積弱企業謀利

不過,惋惜歸惋惜,青春過去了便是過去了,舊的不去新的不來。東芝在過去數年屢傳負面新聞,雖則曾經華麗轉身,成功從家電行業轉型成為移動通訊、網絡技術、核電設備的主力企業,卻在2015年時被發現造假賬,更在2016年因為巨額債務而被東京證券交易所從類似香港主板的一部上市降至二部上市。今番被外資基金提出收購,恰似我近來斷斷續續地觀看過的2018夏季日劇《禿鷹》。

禿鷹,是指那些大肆進行債權收購或企業併購的集團或個人,一旦相中了積弱不振的企業為目標,便以大膽的手法進行壓倒性的收購,然後把資產重組再伺機透過低買高賣謀取盈利。

禿鷹之所以會現身,是因為循着腐敗的味道找到了腐肉。劇中的男主角,就是代表外資基金獵食日本企業的禿鷹。最後兩集所描述的,正是基金透過收購接管了爆出造假賬醜聞的知名巨企「帝都重工」。接下來現實生活中的東芝,其董事會如何決議,而股東們又會否接受CVC的TOB,東芝這齣戲發展下去不知會不會類似劇中的帝都重工。

我頗喜歡《禿鷹》這齣日劇的男主角,確實形神兼備。被他盯上的不良日企,不外乎高層腐敗不務正業、富二代無能不思進取、只顧招客不理服務品質、聲稱「員工是家人」而無視組織臃腫不堪。弱肉強食,禿鷹出手快狠準,並且不怕明確宣戰不屑偷摸行事。做生意當然是為了金錢利益,但同時間也心懷信念,立志要清除每家獵物公司的腐敗組織,將之毀滅後再重建。

破釜沉舟武士精神

禿鷹不會對別人搖尾乞憐,只會不斷展翅高飛。飛到某一階段,有年輕人求他投資初創企業研發高科技,他這樣說:「我不會投資夢想,夢想是不會付諸行動的人用的詞。如果想要遨翔的機會,就要徹底改掉只想要交付他人的想法,做好自力更生的覺悟。」

年輕一輩也有故步自封的人,既沒有破舊的勇氣,也沒有立新的能力,說了就當是做了,又怎會有可能飛上天空呢?借鑑一下禿鷹吧,他離開外資大行後創立的基金名為「武士基金」,而武士精神,就是那種拔出刀來堵上一切的坦誠,以及為了守住自己的人生哲學自斷退路向前邁的剛毅。

http://www.facebook.com/IPOqueen.PamelaChung

 

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