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2021年3月18日
港股昨日反覆，恒指升過152點，也跌過247點，收市報29034微升6點，大家都在等美國聯儲局議息。今早議息應有結果，且看主席老鮑能否說服市場相信債息會回落；若能，股市有望急升，否則可能要面對另一輪沽壓。
新冠疫苗在全球廣泛接種，環球經濟活動逐漸回暖，舊經濟股開始受市場青睞。經濟復甦，貨運量回升，對港口股十分有利。今日介紹冷門港口股遼港股份（02880），該公司佔有東三省唯一出海港口的優越地位，去年業績良好，最近完成併購，預期今年增長更佳，偏低的估值有望修復。
經營東三省唯一出海口
遼港前稱大連港，隸屬招商局旗下，本來經營大連港口，今年2月以換股方式（發行A股支付）成功併購了營口港，成為東三省唯一出海口，因而改用現名。
遼港近年業績甚佳，2019年純利增長37.2%，至7.18億元（人民幣．下同）。去年雖受疫情影響，但頭三季仍取得佳績，營收48.88億元，按年微跌0.3%；純利則達7.1億元，增長31.5%，3季盈利已等同2019年全年。純利增長良好，主要因為散雜貨、糧食、拖輪等業務有所增長，同時社保政策性減免以及減債後利息開支減少，降低了經營成本。
該公司業務範圍包括油品/液體化工品碼頭、集裝箱碼頭、汽車碼頭、散雜貨碼頭、散糧碼頭、客運滾裝碼頭等，此外還提供相關物流及增值支持服務。上述業務都與經濟周期息息相關，隨着經濟走出谷底，其業績當可更上層樓。
遼港成功併購營口港意義重大，因為兩者地域上相當接近，合併後成為區內唯一港口龍頭，形成壟斷優勢，定價能力提高。此外，遼寧是「一帶一路」的綜合試驗區，加上國家推動內外貿易雙循環，遼港未來發展潛力甚大。
截至去年6月底，遼港每股資產淨值1.47元，折合約1.75港元，股價折讓五成，其A股昨收1.78元，高於資產淨值21%。不期望H股與A股看齊，只要H股對資產淨值折讓縮減至三成，股價已值1.23港元，潛在升幅將近四成。
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