2021年3月2日

大行手影

杭州銀行資產質量 躍居上市同業翹楚

「滬股通」範圍的杭州银行（600926.SH）披露2020年業績快報，實現營業收入248億元（人民幣．下同），按年漲15.9%；歸母淨利潤71.5億元，增長8.2%。股價昨日升4.3%，收報16.71元。

去季淨利潤增長亮麗

中銀證券發表報告指出，杭州銀行盈利指標表現亮麗，撥備水準大幅增厚。去年營業收入延續前三季度的快增勢頭，預計絕對水平在上市銀行中排名前列。

隨着經濟復甦，資產質量壓力減輕，估計第四季度信用成本有所下行，支撐其淨利潤增速較前三季度提升3.1個百分點，至8.2%，超出預期。

杭州銀行第四季末不良率為1.07%，按季下降2個基點，全年大幅下降27個基點，不良數據改善顯著。

同時，杭州銀行上季末撥備覆蓋率按季上升16.4個百分點，至469.5%；全年按年大幅提升152.8個百分點；撥貸比按季提升10個基點，至5.02%，厚實的撥備進一步增強杭州銀行風險抵禦能力，絕對水平來看僅次於寧波銀行（002142.SZ），在所有上市銀行中排名第二。綜合來看，一年時間內，杭州銀行資產質量水平已躍居上市銀行第一梯隊水平。

此外，杭州銀行資產和信貸規模全年均保持較快增長，按年分別增14.4%及16.8%，增速處上市銀行前列。

杭州銀行近期公告，可轉換公司債券發行計劃獲證監會核准通過，後續資本的補充有利於資產規模保持穩定快增。年末信貸在總資產中的佔比為41.3%，在上市銀行中仍處較低水平，未來資產端信貸佔比提升，結構優化的潛力巨大，有望對資產端收益和息差表現持續提供支撐。

中銀證券調高盈利預測

中銀證券把杭州銀行今明兩年每股盈利預測分別輕微調高至1.4及1.59元，對應淨利潤增速為15.8%及14.1%；目前股價對應預測市淨率為1.4及1.3倍，對應市盈率為11.5及10.1倍。

 

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