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2020年12月25日

呂梓毅 ETF觀察

2021年ETF投資亮點

2020年臨近尾聲,讓我們檢視過去一年ETF的表現,從中尋找一些來年投資的啟示。

截至12月22日為止,在美國上市、年初至今表現最佳20隻ETF(不包括槓桿ETF及市值低於5000萬美元的ETF),全屬於股票類別,升幅全數均達1倍或以上【圖1】,遠遠跑贏同期美股多個股指,且不難發現一個共通點,就是多屬於科技、革命性創新或環保類為主企業。其中潔淨能源ETF便佔了一半席位(只計算以潔淨能源為主的ETF),當中還包括筆者早前介紹的鋰電池ETF(LIT)(詳見12月11日本欄)

正如筆者早前就鋰電池行業前景分析中指出,多國政策近年致力推廣潔淨能源,美國總統當選人拜登在競選期間亦承諾將動用2萬億美元發展「潔能經濟」,相信未來數年還有不俗發展空間。讀者可留意當中投資機遇。

趁回調吸科技板塊

近數年,高增長科技板塊表現一直領先傳統股份及中小型股,這點從納指100與羅素2000比率近年反覆向上趨勢可找到端倪。當然,今年疫情爆發也幫上一把,令大量資金湧入科技類股份,使比率於年初時爆升,並且偏離近年上升趨勢線【圖2】,這也間接地帶動這類科技類ETF水漲船高。不過,近月隨着疫苗面世,市場亦對經濟前景轉趨樂觀(當然要留意病毒變種會否令情況轉差),羅素2000開始追落後,明顯跑贏科技股,令比率由高位回落。

不過,該比率現在仍處於偏高位置,相信或回到約5.5至6左右時,相當於2017年向上伸延趨勢線支持位才可望企穩。

換言之,短期資金或許仍傾向流入中小型股,令這類股份表現將相對較佳,直至該比率重返長期趨勢線水平,而這過程或許提供一個不俗機會,讓投資者趁低吸納高增長科技板塊或其ETF。

除本身行業增長動力強勁、一直表現領先的新能源和科技股外,「20強」名單中還包括兩隻網上零售消費ETF:IBUY及ONLN。當然,這與今年疫情全球大爆發,催生網上消費熱潮有莫大關係。

展望2021年,雖然疫苗面世可令病毒蔓延情況逐步受控,惟相信疫情不會短時間內全面消失(分派和接種疫苗,至一定大數量人口產生抗體需時),並且繼續困擾人們生活一段時間。再者,經過今年網上消費大流行,滲透率有所提升,會否從此改變人們的消費習慣值得留意。故此,明年網上消費ETF相信還有一定的亮點和吸引力。

信報投資分析研究部

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