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2020年11月7日

Anson Sir 型格理財

善用投資工具特性 注意承受風險

周四執筆之時,美國大選還未有結果,外圍股市已經率先大爆升,筆者的淡倉當然慘死,幸好還有看好的期權去頂,在大消息出現前後玩雙邊期權便有這種好處(可惜熊仔仍是會慘死……)。

大選落實結果後還有得亂,今次兩邊鬥得這麼難分難解,後面的內亂可能會持續一小段時間,也許是玩美股及港股期權的好時機,不斷見低有訊號便小注入好倉,見高有訊號便做小注淡倉,隨時以倍數爆上或輸光期權金的長倉期權便會有冒險的優勢,但這要事先布局,因為開始爆的時候,引伸波幅便會爆升,即莊家不願低價賣給你,畢竟他們要冒的風險也不小,賺有限輸無限,為何要平賣給你?現在造好或造淡也以三到五日作單位為佳,並以不會輸入肉的工具出擊,因為大升或大跌也可以是大戶在局勢未定前,殺盡牛熊證或衍生工具來賺錢的戲法,以及大爆升後終極散貨的手法,特別是個個月也見大公司炒人而股市還在破頂的時代。

技術上來說,恒指周四以大升800點來突破25000點屬利好現象,但碰着那邊美國一直撐市的大戶可能退場的時候,我們便要玩得小心一點。就像筆者兩星期前說造淡在24500點以上,若你等大跌才追着造淡便死得很慘;同樣道理,等到大升後才追好倉也是高風險。因為結果永遠事後先知,出手更應在合適位置才做,在這種亂世,一動不及一靜。你說現在的大市相當假,我說還可以繼續假,只是要賺多少風險錢必須由你自己話事,若狂人下台便要留意會否慢慢轉炒風。

筆者偏向保守,寧願密密食自己想賺的小回報,而不會去大手追大市,但若你是想賺到盡,便相對要冒險跟那班狂炒好倉的人去玩。恒指繼續以24000點作最後防守線,未真正轉下跌勢前可以止賺,但不值得去大注單邊造淡,筆者仍傾向在大選未真正完結前不大注出手,放棄太危險的機會來換一覺好睡。

現在繼續上回未完的投資工具經驗及心得分享,今次開始談及衍生工具。

窩輪操作須根據技術分析

上一代新手散戶最早接觸的衍生工具理應為窩輪。與期權結構極之相似的窩輪,主要由投資銀行做莊家,流通性有一定保證,較容易經由股票戶口去作買賣,這也許亦是買窩輪的散戶多會輸錢的原因,因為多數接觸窩輪的散戶也非老手,未懂得做莊家那邊的思維方式,較易因為只可以長倉而忽略了窩輪本身有着多變的引伸波幅所影響,以及時間值不斷吞食金錢的可怕。筆者十多年前初接觸時也交了不少學費,明明買中兩星期慢慢升5%的股票的窩輪,但手持的窩輪卻慢慢下跌。

買窩輪與長倉期權一樣,在大爆前的一刻買入才較易賺錢,你用來買一些由大戶慢慢收集而不知何年何月會升的股票,便多會被慢慢磨死;若你不懂得適時止賺,又是等死。筆者功力有限,未能次次買次次爆幾倍,否則已經有錢過李超人,多年來學懂的是你要夠耐性去找有力爆的股票,並分注買入,有一定蓄力(收集或派發)的一注,開始有訊號爆的另一注,又或是真正入了上升趨勢後的回調入貨機會的另一注(下跌勢未必適合這一注,危險性較高)。除非你有預知能力,玩窩輪沒有技術分析做根據不如不玩,沒有注碼及止賺控制也是不宜玩。簡單來說,玩窩輪便是要有當職業賭徒(不等同沉迷賭博!)般的頭腦、技術、靈活變通的手法及心態,以及對金融市場莊家行為及心態也有一定認識。先玩懂股票期權,再去玩窩輪或許更易上手。

股票期權留意「亂開價」

股票期權是筆者又愛又恨的一種工具,愛的是買中後大爆數倍甚至十多倍的衝擊力,恨的是很多時事前估不到價,特別是美股期權更是一爆就是難以估計,筆者試過一到兩星期賺十倍以上,通常這類大爆相關正股升了約15%至20%,你問我為何懂得在該月最高位賣出?我只可以說是「當日靠feel」或「真係好彩」,因為股票期權的引伸波幅變動可以令期權價發瘋地升,在「最高瘋」的當天股價由最高位縮回1%至2%,已令該期權由賺10倍縮回5倍。很多新手散戶會在高位亂追貨令價位如此瘋狂,特別是美股大升大跌的股票實在很多,趨勢一形成便沒有數計,相關的期權便隨之而「亂開價」。筆者也有相當多的時候是過早賣出,賺了一倍以為夠,誰知道可以再爆多數倍……

仍是那一句,你做莊的不懂得趁亂貴價賣給那些亂追的散戶,何來銀彈去輸給那班老手?所以開價瘋狂是正常,同時亦教懂中手及老手要知足常樂,賺一倍是福,賺四倍完全可交功課,十倍是上天賜給你的幸運(理應拿一部分去捐!),總之有賺便要止賺,因為很多時爆升一倍後,亦可以在下一天跌到蝕錢。

簡單來說,股票期權是一種賭具,當你看中一隻股票又不想冒險時,便可看看相關股票期權的開價是否合理,單是了解格價,你便要學最少一年,認識不同莊家的手法,把不適合玩的莊家記下及永不接觸,因為就算你懂得一隻股票會大爆,也可以因為買錯相關期權而輸錢。

今次已經太長氣了,下回再續。之二

聲明:衍生工具乃中手到高手的玩具,沒有數年經驗的投機者絕對要小心,可以短時間內輸光輸淨,甚至在某些筆者不喜歡的玩法中輸到負債,屬於極高風險的投機工具,沒有風險承受能力或完美主義的人最好不要接觸,有需要時請找相關專業人士找意見。

 

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