電源需求無間斷科士達豐收可期

科士達（002518.SZ）是內地不間斷電源（UPS, Uninterruptible Power System）行業龍頭，專注於數據中心（IDC）及新能源領域，包括生產光伏逆變器及儲能系統產品，由於三大業務產品需求前景佳，且能分散收入來源風險，值得投資者考慮。

不間斷電源是一種電力供應系統，包含一個電池來維持電力供應，以便在發生斷電時為電子設備提供電力。許多行業如訊息、通訊、金融等，都必須配備UPS系統，保障供電穩定，隨着內地經濟快速發展，訊息化水平提高，市場對UPS的需求逐年增長。

中國訊息設備用UPS市場規模在2010年至2018年間穩步擴張【圖1】，而5G網絡、物聯網、光纖寬帶網絡的持續建設，都將帶動UPS在各個行業中的大量運用，從而推動UPS市場進一步發展。

科士達今年上半年營業收入8.8億元（人民幣．下同），按年倒退11.8%；盈利1.32億元，多賺6.8%，內地及海外收入分別佔55.4%及44.6%。按產品劃分，數據中心產品佔82.4%，毛利率36.04%，上調2.98個百分點；新能源產品（包括光伏逆變器及電動車充電樁）佔收入16.4%，毛利率36.72%，減少0.37個百分點。

上海證券指出，科士達已參與聯通（00762）、中移動（00941）及中電信（00728）的數據中心項目建設，受惠客戶結構逐步優化，以及集成項目佔比增加，帶動上半年數據中心產品毛利率提升。另外，科士達惠州仲愷工業園二期項目計劃在今年內啟用，用於部分數據中心及光伏、儲能產品生產。

光伏業務方面，去年寧德時代（300750.SZ）與科士達合資設立儲能業務公司，兩者分佔股權51%及49%，合資公司第一期項目預計今年底投產，年產能為1GWH儲能、1.2萬套充電樁，年產值約6億元。另外，科士達上半年完成了戶用儲能一體機方案的開發，該方案支持虛擬電站（VPP）模式，已取得澳洲、意大利、德國等國家的認證，並按計劃在第三季推出市場。

獲國際認證力攻海外

至於電動車充電樁業務，科士達已推出240KW直流一體式充電樁、360KW八槍直流分體樁等產品，內地政策支持電動車發展，預料對充電樁有相當大的需求。《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》提出，內地新能源汽車「十四五」發展目標是到2025年新能源汽車新車銷量佔比達約25%，智能網聯汽車新車銷量佔比為30%。

科士達並將全面布局海外充電樁市場，目前已完成了歐洲標準充電樁的測試和相關認證工作，滿足批量出貨要求；此外，對Chademo及北美標準充電樁展開測試準備工作。

該股近期表現佳【圖2】，昨日再升1.2%，收報16.58元，然而，由於17元阻力不輕，待確認突破，應是更佳入貨的時機。