建業新生活趁低吸上望13元

隨着多家內房商準備或計劃把旗下物管業務分拆上市，近期股價大幅回落至吸引水平的物管股，未來一段時間勢再獲關注。建業新生活（09983）上市初期受追捧，上月曾高見11.88元，近期回落至9元以下初見吸引力，在高位跌逾兩成後防守性漸現，不妨趁低收集。

2020年上半年，建業新生活業務保持快速增長，收入為10.61億元（人民幣．下同），按年增加56.1%；期內淨利潤1.89億元，大幅上升91.6%。公司於簡明綜合中期財務資料，新冠疫情對其財務狀況及經營業績並無任何重大不利影響。

在管面積按年升23.1%

建業新生活收入來自3個主要業務：一、物業管理及增值服務；二、生活服務；三、商業資產管理及諮詢服務。期內，物業管理及增值服務收入達8.43億元，按年增加59.3%，主要來自集團物業管理的在管面積增加，帶動物業管理收入上升；另外智慧社區解決方案、增值服務等業務擴大，令增值服務收入上揚。

截至6月底止，該公司總在管建築面積為7010萬方米，按年擴大1310萬方米，增幅23.1%，主要由於母公司建業集團及其聯營公司或合資企業交付項目增加。期內，住宅物業項目平均物業管理費率約為每月每方米1.78元。

就生活服務而言，該公司提供一系列生活服務，包括在建業+平台上提供的產品及服務、旅遊服務，及在建業大食堂提供的管理服務。期內，生活服務收入達1.72億元，按年漲51.6%，主要由於建業+平台的註冊用戶由約155萬名增至今年6月底的約280萬名，註冊用戶數量及消費增長，貢獻收入提升。

期內建業新生活毛利率從35.6%降至約34.6%，淨利潤約1.89億元，淨利潤率為17.8%，較上年同期的14.5%上升3.3百分點，得益於業務迅速增長的同時，規模效應導致成本及行政管理費用的增幅，低於收入的升幅。期內該公司股東應佔利潤1.83億元，按年飆70.3%，每股基本盈利為0.187元。

摩通料發盈喜薦增持

建業新生活為摩通首次覆蓋的中小型物管股之一，給予「增持」投資評級，相信股份將獲重估，並料會發盈喜，給予目標價13港元。以9港元以下為買入區，摩通目標價提供了不俗的上升空間，值得留意趁低吸納機會。該股昨收報8.98港元，上升0.9%。

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