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2020年9月2日

盧斯 個股策略

教育板塊強勢 思考樂長線吸納

思考樂教育(01769)自去年6月上市以來股價節節上升,業績公布後更獲市場追捧,股價再創高位。該公司是廣東省前五大K-12課外教育服務提供商之一。今年初雖受新冠疫情影響,但成功把全部線下課程轉為線上授課,令業務於疫情期間仍然保持穩定增長。教育股屬於強勢板塊,思考樂這類高增長型公司可繼續關注長期投資機會。

截至2020年6月底止半年,思考樂收益比去年同期增長10.2%至3.25億元(人民幣.下同),期內溢利大升38.4%至4632萬元,經調整利潤為6428萬元,按年多6.8%。學習中心數目從2019年底的100所,擴大至2020年6月底的127所。

今年6月,思考樂把業務拓展至廣州,並在汕頭推出「思考樂網校」,令涵蓋的城市增加至9個,包括深圳、廣州、東莞、佛山、惠州、中山、江門、汕頭及廈門,逐步擴大廣東省市場份額及影響力。

上半年思考樂的輔導課時,由去年同期的370.3萬個課時,增長5.1%至389.3萬個課時。此外,平均每課時收費83.6元,較去年同期的79.8元上升4.8%,逐步提高收入及盈利水平。隨着疫情漸趨穩定,所有線下學習中心已經於今年6月份全面復課。

此外,於今年5月正式成立思考樂教育高端品牌「鴻盟」高端班,滙聚清華、北大及中科院等名師,課程涵蓋小學、初中和高中,細分集訓隊和優等生兩層次。

該公司將加大拓展「雙師課堂」的業務,至有巨大市場潛力及競爭相對較弱的城市,利用網絡互動視頻直播技術,把其名師線上直播授課與線下導師的同步輔助結合,讓更多二三線城市的學生也能體驗到名師課堂。

疫下增長理想 吼21元收集

K-12在線教育需求強勁,市場具有巨大潛力及發展空間。而疫情於今年初的突然爆發,亦對線上教育產生了提速及催化作用,讓更多學生嘗試及體驗線上教育產品。

今年5月,思考樂與全球最大的訊息管理軟件及服務供應商甲骨文(中國)軟件系統有限公司達成戰略合作協議,將其教育資源與甲骨文先進的IT技術和數據分析平台結合,於線上教育、教育培訓區塊鏈網絡及雲計算服務等相關領域展開深入的合作與布局。

思考樂在疫情下仍取得盈利增長,市場另眼相看,短線在10天線23.35港元附近有強大支持,若失守調整至21港元也是不錯的中長線吸納水平。昨收報23.9元,無升跌。

 

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