2020年7月18日

Anson Sir 型格理財

愈現實愈不適合投機

高處不勝寒，因上證指數大突破而急升的恒指到了26800點後便急回，上周開始本地疫情轉差確實是重大危機之一；另外，美國新增過案以萬作單位，實在不是兒戲，趨勢有如納指般不斷破頂，疫苗則要等到年底才會有（而且只是消息話……）。

現在美股處於高位，並無實質因素支持；上證指數也在高位偏軟，但筆者認為玩A股連技術分析也信不過，所以不如不看。恒指在26000點以上區域有初步散貨跡象，25000點一度失守，皆因早前各地股市升得太急，中美許多股票都超買猶如大牛市，上周也說應該要唞唞氣才正常，留意今次回得比較快，如果不是高位造淡，現價再追造淡會較危險，筆者低位通常也不敢加淡倉，寧願賺少一點。

港股繼續靠技術分析去炒，現在大部分股票估值屬於「離晒譜」，如果有貨便已經是非現實分子，可是離譜可以繼續炒，過於離譜便炒得再短線一點，高位「有Feel」及有訊號便適量造淡或止賺（記住後果自負），到支持位或前阻力兼裂口底又看有沒有機會補一點好倉，又或是在高位區止賺清貨離場，視乎你有沒有時間及精神去人格分裂般脫離現實地炒作。

分時分段分工具入市

上回提到筆者投機會分不同周期玩，先簡單分作日、周、月、季四個不同周期看，最短玩一日即買與賣也是即日完成，正常來說只適合全職投機者，但以前筆者投資班的同學仔中，有些在工作上有相當彈性的也會玩即市，其中最大好處是無貨過夜瞓得安樂，壞處是屬完全投機，若你沒有相當經驗或整個不同周期的系統配合，很易變成全職賭徒。筆者見太多「炒炒下唔知自己炒乜」的例子了，這種投機方式對於喜歡接觸現實的人是完全不能接受。

坦白講，愈是現實的人其實愈不適合投機，不少真朋友找筆者想偷師一下炒技，但只要問問他們可否在經濟停滯的現實下照買升便知道是否適合了。筆者對此沒有一個完整的結論，10年前我們做資產管理可以用經濟預測配合政治分析進行投資，但最近5年經濟分析只是大配角，技術分析與政治分析才是主角，跌不落便上，升不起便跌，所有下一季會如何走的經濟預測只當是「老吹」。

由上年開始，超過一個月以後的世界已經是不能估計，愈是看現實或停留在過去一星期的預測愈會遲入市或轉陣，就算你有八成準也要緊記過去的已成過去，未來還未來，現在才是大過天！根據現況去調整布局才是最重要，信現實隨時輸三成以上資金，歷史是由勝利者寫出來的，失敗者的唯一現實便是從歷史上消失。

筆者的應對方法是既然想賺錢又不想冒大風險，便把資產以時段作劃分，例如日x周x月，或是日x月x季，視乎你有把握玩多長，例如筆者近來只會玩日x周x月，即市用期指或牛熊證玩，只要你不是玩得太盡或太差，800點以上的距離牛熊證應該不會「打靶」，再加上每次只用最多1%至2%或更低的注碼，理應風險有限。想控制得好一點便用期指，特別是近來牛證與熊證值博率不平衡，很易推了你去習慣玩牛，短線是好事但長線未知，最怕是形成溫水煮蛙效應。

一周到兩周的時間平常可玩期權，但近來個股期權價真的太貴，無論買升買跌的引伸波幅也太高，任人魚肉，筆者落注也感覺不是味兒，比例會比平時縮減，改為玩較遠期的牛熊證玩大市，缺點又是牛證為主，因為隔夜的波幅隨時可以超過1000點，特別是你的入貨位不好的時候更常被打靶，但熊仔過千點打靶的槓桿又低……無論如何，玩牛熊總有疏忽被打靶的時候，重點還是做好資金管理。

自己風格不可亂改

一個月左右的投機主要以正股為主，在港美兩市中找50隻左右心水股玩，一見有靚位便買一點，最重要還是注碼不要太認真，否則隨時會走去看新聞作分析而令自己回歸現實，那你便很容易立即想沽貨，所以還是密密玩及時刻告訴自己：「我睇你（現實）唔到，我睇你（經濟）唔到。」

另外，筆者今年少玩收息股，因反正要博，不如勇一點，注碼小一點，好過令自己眼光放得太長線而中招，而且很多收息股太貴，筆者不知道如何分析，當然，喜歡玩長線的人萬不可亂改自己風格，人人有自己的玩法及命運，自己決定自己的未來吧。

 

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