熱門:

2020年7月18日

方立祺 運籌制勝

電動車CPU 港IGBT股受捧

希望上周比「最瘋狂更瘋狂」的警告來得合時,最後兩句指「投資者宜找機會做一些防守性的部署,以保護手中利潤」,其中一個不算保守的方法就是從新經濟股轉投傳統股,特別是如果傳統股旗下有新經濟業務,值博率可能較高。

本周初走勢顯示,資金有流入香港IGBT(絕緣柵雙極型電晶體)股的跡象;IGBT是一種半導體器件,主要用於電動車、鐵路車的交流電電動機輸出控制,對比傳統元件,IGBT不僅驅動電流小,導電電阻也低。

換句話說,為了更有效率的使用電,IGBT不可或缺,被譽為功率半導體領域的明珠、電力電子裝置的「CPU」。

在新能源發電領域,IGBT廣泛運用在風電、光伏和特高壓設備逆變器中,而市場預期,IGBT在新能源車應用在2022年增至佔37%,躍居IGBT首要應用領域。

斯達半年狂飆近21倍

對電動車而言,IGBT佔電機驅動系統成本約一半,電機驅動系統則佔整車成本的15%至20%,故IGBT佔整車成本約7%至10%,是電池以外成本第二高的元件,而IGBT的節能性、安全性直接決定了車的性能。

據悉,IGBT成為內地半導體板塊的其中一個熱話,斯達半導(603290.SH)在2018年全球IGBT模組市場排名第八,是唯一進入前十的中國企業,市佔率2.2%,今年2月才上市,發行價12.74元人民幣,上周見279.8元人民幣,不足半年最高升近21倍。

中信証券指出,車用IGBT的技術、製造、資金壁壘高,去年內地電動車用IBGT國產化率低於30%,供應長期被歐美日企業壟斷,單是英飛凌已佔比58%,但個別中國企業已力追,重點推薦在IGBT產業鏈布局的比亞迪(01211)、中車時代電氣(03898)。

賽晶力爭IGBT國產化

大摩早前亦發表報告指出,中車時代電氣為內地工業首選股,預期公司今年至2022年的盈利年均複合增長率可加快至15%,因疫情爆發對交付帶來的負面影響已在股價反映,目前估值較5年平均的14.5倍市盈率有折讓,目標價看39元。

不過,筆者首先關注到有異動的IGBT股不是上述兩股,而是遠為冷門的賽晶電力電子(00580);據華盛證券資料,賽晶是著名工程企業ABB的最大授權分銷商,提供以IGBT為核心,IGBT驅動及層疊母排為配套的產品包。

去年,賽晶成立瑞士半導體公司SwissSEM,獨立研發世界最先進的IGBT晶片和模塊,涉及晶片設計和封裝部分,力爭到2023年,成為世界主流IGBT供應商之一;SwissSEM今年完成首個晶片產品的設計,並迅速建立全球供應鏈,首個產品料於今季正式推出樣品。

上月10日,賽晶旗下賽晶亞太半導體的IGBT功率半導體項目正式開工,動工的一期項目佔地34畝,規劃建設2條IGBT芯片背面工藝生產線、5條IGBT模塊封裝測試生產線,建成後年產能達200萬件高品質IGBT模塊產品。從股價圖的量度升幅看,該股中線有條件上試2元水平,屆時估值仍非不合理。

www.facebook.com/nickyinvest

 

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads